Ралли Ethereum опирается на потоки в $66,9 млрд – устойчивые или растянутые?

Эфириум удержал уровень поддержки в 2000 долларов и расширил свою восходящую структуру, достигнув локального максимума в 2147 долларов. За последние четыре дня каждый откат формировал более высокий минимум, показывая, что покупатели вошли на повышенных уровнях.

На момент публикации $ETH торговался на уровне $2136, увеличившись на 4,81% на дневном графике и на 3% за неделю.

Несмотря на эту силу, аналитик Даркфост предупредил, что рост спекуляций может привести к повышению волатильности.

Спекулянты доминируют в Ethereum, а фьючерсы опережают спот

Структура Ethereum изменилась, поскольку активность деривативов росла быстрее, чем участие спотовых криптовалют.

По данным Darkfost, открытый интерес Ethereum [OI] восстановился с 5 миллионов в октябре до 6,4 миллиона Ethereum [$ETH]. Binance лидирует в этом восстановлении с более чем 2,3 миллиона долларов ETH в OI на бирже.

Источник: КриптоКвант

В результате фьючерсная активность опережала спотовый спрос.

На момент публикации соотношение объема спот-фьючерс на Binance упало до 0,13, отметив самый низкий уровень в этом году. Предполагаемый объем фьючерсов почти в семь раз превышал объем спотовых торгов.

Источник: КриптоКвант

Вдобавок ко всему, коэффициент покупки/продажи деривативов оставался положительным в течение последних пяти дней. Это показало, что покупатели сохранили контроль над позиционированием деривативов.

Фактически общий приток во фьючерсные позиции достиг 66,9 миллиардов долларов. Такое накопление свидетельствует о том, что спекуляции продолжают стимулировать краткосрочное движение цен.

Источник: КриптоКвант

В то время как спекуляции имеют тенденцию увеличивать волатильность, недавние потоки фьючерсов существенно усилили импульс роста.

Если посмотреть на индикатор Momentum, он поднялся из отрицательной зоны около -103 до 159, что указывает на усиление восходящего импульса.

Источник: ТрейдингВью

В то же время, восходящая EMA остается выше 50, в среднем около 59, что сигнализирует об усилении покупательского давления на рынке. Таким образом, если капитал продолжит поступать во фьючерсы, цена ETH может удержаться выше 2,1 тыс. долларов и достичь отметки в 2370 долларов.

Спотовый рынок отстает на фоне снижения ликвидности

Фьючерсы на Ethereum опередили спотовый рынок, в частности, из-за снижения ликвидности рынка. Что касается спотовых сделок, то инвесторы уклоняются от участия на фоне сохраняющейся нестабильности глобального рынка.

Фактически, ликвидность Ethereum на Binance упала до уровня, не наблюдавшегося с января 2026 года. Коэффициент ликвидности Ethereum упал до 5,1, что указывает на значительное снижение торговой активности на Binance.

Источник: КриптоКвант

Таким образом, совокупный 30-дневный оборот упал до 16,6 миллионов долларов США ETH, что является значительным падением с 20 до 25 миллионов долларов США ETH, зафиксированным в 2025 году. Это говорит о том, что инвесторы сделали меньше депозитов или снятий средств, предполагая, что они просто сидят в стороне.

Что еще больше беспокоит спотовую деятельность, большинство участников продолжают выводить капитал. Данные CoinGlass показали, что за прошедшую неделю продавцы сбросили более 4,4 миллиарда долларов, из них 748 миллионов долларов было продано за последние 24 часа.

Источник: CoinGlass

Однако снижение ликвидности и продолжающиеся продажи рискуют привести к падению доллара ETH, причем наиболее вероятной будет расширенная консолидация между $2 тыс. и $2,1 тыс.