FDIC предлагает правила GENIUS Act для банков-эмитентов стейблкоинов: обязательны резервы 1:1 и двухдневное погашение

Федеральная корпорация по страхованию депозитов во вторник утвердила уведомление о предлагаемом нормотворчестве, в котором излагаются требования к резервам, погашению, капиталу и управлению рисками для эмитентов стейблкоинов, аффилированных с банками, работающих в соответствии с Законом GENIUS.

Ключевые выводы:

FDIC утвердила предложенное правило 7 апреля 2026 года, внедряя стандарты GENIUS Act для эмитентов стейблкоинов.

Эмитенты стейблкоинов с разрешенными выплатами должны иметь резервы 1:1 в соответствующих активах и погасить их в течение 2 рабочих дней.

60-дневный период общественного обсуждения заканчивается до наступления крайнего срока, установленного законом GENIUS Act, 18 июля 2026 года.

FDIC переходит к стейблкоинам GENIUS Act

Предлагаемое правило нацелено на эмитентов стейблкоинов, которым разрешены платежи, или PPSI, которые обычно являются дочерними компаниями застрахованных депозитных учреждений, контролируемых FDIC, таких как государственные банки, не являющиеся членами, и государственные сберегательные ассоциации. Закон о ГЕНИИ, кодифицированный в 12 U.S.C. 5901-5916 запрещает неразрешенным организациям выпускать платежные стейблкоины в Соединенных Штатах и предписывает федеральным банковским агентствам завершить разработку правил к 18 июля 2026 года.

Согласно предложению, PPSI должны всегда иметь резервы для поддержки находящихся в обращении стейблкоинов в соотношении 1:1. Справедливая стоимость или номинальная стоимость этих резервов должна равняться или превышать консолидированную номинальную стоимость монет в обращении. Резервы должны контролироваться ежедневно и храниться отдельно от других активов эмитента.

Приемлемые резервные активы ограничены высоколиквидными инструментами с низким уровнем риска. К ним относятся монеты и валюта США, остатки в федеральных резервных банках, депозиты до востребования в застрахованных депозитных учреждениях, ценные бумаги Казначейства США с оставшимся сроком погашения 93 дня или менее, соглашения РЕПО овернайт, обратные РЕПО овернайт с избыточным обеспечением соответствующих казначейских обязательств, а также акции в фондах денежного рынка, инвестируемые исключительно в эти активы.

Предложение ограничивает риски контрагентов на уровне 40% от общего объема резервов. PPSI также должны продемонстрировать оперативную способность быстро получать доступ к резервам и конвертировать их в наличные, если это необходимо.

При погашении правило требует, чтобы PPSI публично раскрывали политику погашения и обычно выполняли запросы в течение двух рабочих дней. В случае крупных погашений, превышающих 10% от непогашенной стоимости выпуска в течение любого 24-часового периода, PPSI должен уведомить FDIC и может запросить продление по усмотрению агентства.

Требования к капиталу основаны на принципах. Новые PPSI сталкиваются с минимальным требованием к капиталу в размере 5 миллионов долларов США или более высокой суммой, если это обусловлено регулирующими органами, в течение первых трех лет работы. Текущий капитал должен состоять из обыкновенных акций 1-го уровня и дополнительных инструментов 1-го уровня, при этом капитал 2-го уровня не допускается. Материнские банки должны провести деконсолидацию дочерних компаний PPSI в целях регулирования капитала.

PPSI также должны поддерживать отдельный пул высоколиквидных активов, равный совокупным операционным расходам за 12 месяцев. Эта оперативная поддержка отличается от резервного пула 1:1. Несоблюдение требований к капиталу или ликвидности приводит к обязательному уведомлению Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC) и потенциальной приостановке новых выпусков.

Предложение напрямую касается кибербезопасности. PPSI должны поддерживать комплексную структуру информационных технологий, охватывающую контроль смарт-контрактов, управление закрытыми ключами, мониторинг блокчейна, реагирование на инциденты и независимое тестирование. Также требуются ежегодные сертификаты программы ПОД/ФТ.

Что касается страхования вкладов, правило гласит, что депозиты, хранящиеся застрахованными банками в качестве резервов PPSI, застрахованы только как корпоративные депозиты PPSI, до стандартного лимита в 250 000 долларов США. Сквозное покрытие для отдельных держателей стейблкоинов не распространяется. Эта позиция отражает запрет Закона GENIUS на страхование депозитов для стейблкоинов.

Правило также разъясняет порядок обращения с токенизированными депозитами. Если токенизированное обязательство соответствует определению «депозита» Федерального закона о страховании вкладов в соответствии со статьей 12 U.S.C. 1813(l), он получает тот же страховой режим, что и традиционный депозит, независимо от базовой технологии.

Это второй закон FDIC о гениальном законе. 19 декабря 2025 года агентство опубликовало свое первое предлагаемое правило, устанавливающее процедуры подачи заявок для банков, желающих получить одобрение PPSI через дочернюю компанию. Комментарии к этому правилу были продлены до 18 мая 2026 года.

FDIC принимает публичные комментарии по новому предложению в течение 60 дней после публикации Федерального реестра. Агентство ищет информацию о резервных буферах, дополнительных подходящих типах активов, лимитах концентрации, структурах удаленного банкротства и режиме незастрахованных депозитов.

Закон GENIUS вступает в силу не позднее 18 января 2027 года или через 120 дней после того, как федеральные агентства завершат разработку своих правил, в зависимости от того, что наступит раньше.