Финансовые учреждения в Америке готовы к постепенному, но ускоренному переходу на цифровые платежи, говорится в отчете Moody's

По данным кредитно-рейтингового агентства Moody’s Ratings, крупные американские банки и посредники на финансовых рынках ожидают, что переход к цифровой финансовой системе начнется медленно, а затем достигнет переломного момента, после которого он ускорится.

В отчете во вторник агентство сообщило, что во время бесед с американскими банками и другими посредниками на финансовых рынках большинство рассматривало этот сдвиг как неизбежный и соглашалось, что он начнется «медленно, затем быстро», при этом объем токенизации будет увеличиваться и распространяться на большее количество участников рынка, активов и вариантов использования.

«Во время наших разговоров лидеры отрасли в целом считали, что широкая токенизация активов произойдет; основные неопределенности связаны с тем, как быстро и в какой последовательности», — заявили в Moody’s.

"В краткосрочной перспективе ожидается, что прогресс будет оставаться постепенным и сосредоточен на таких более простых сегментах, как фонды и краткосрочные инструменты, работающие параллельно с традиционными процессами. Но помимо этого, многие считают, что в конечном итоге будет достигнут переломный момент, когда более широкое внедрение будет быстро ускоряться".

Токенизация была одной из движущих сил институционального интереса к блокчейну и криптовалюте, и ожидается, что в ближайшие несколько лет она будет стремительно расти. ARK Invest Кэти Вуд прогнозирует, что к 2030 году рынок цифровых активов может вырасти до рынка в 28 триллионов долларов, при этом ключевыми драйверами станут биткойны, децентрализованные финансы, стейблкоины и токенизированные RWA.

TradFi закладывает основу

По данным Moody’s, текущая активность токенизации низкая, при этом основные виды использования приходятся на торговлю криптовалютами, трансграничные розничные платежи и некоторые институциональные варианты использования. Но традиционные финансовые институты активно готовятся к всплеску внедрения.

По данным аналитической платформы RWA.xyz, размер реального рынка токенизированных активов увеличился более чем на 420% с начала 2025 года и по состоянию на четверг оценивается в 31,6 миллиарда долларов.

«Почти все крупные банки и крупные посредники на финансовых рынках создали специальные группы по цифровым активам или инновационные подразделения и участвуют в отраслевых пилотных проектах для тестирования новой инфраструктуры», — заявили в Moody’s.

«Эти усилия носят стратегический характер: компании хотят быть готовыми обслуживать клиентов с помощью цифровых активов и цифровых денег, если внедрение начнется, чтобы они не оказались в замешательстве из-за внезапного изменения рыночного спроса».

В январе Morgan Stanley назначил опытного исполнительного директора Эми Ольденбург возглавить новое криптоподразделение инвестиционного банка через несколько недель после объявления о планах по запуску трех биржевых фондов криптовалюты и криптокошелька.

Три возможных результата для финансовой системы

Moody's заявило в отдельном отчете в понедельник, что существует три возможных результата для финансовой системы, в зависимости от темпов токенизации.

В базовом сценарии «устойчивого роста», который, по мнению агентства, является наиболее вероятным, финансовая система в основном останется прежней; токенизация будет масштабироваться в отдельных активах, таких как стейблкоины и токенизированные депозиты, но действующие управляющие активами, банки и поставщики инфраструктуры сохранят центральную роль.

Однако в сценарии низкого роста, в котором нормативные разногласия, нерешенные юридические вопросы и низкий спрос со стороны конечных пользователей сдерживают внедрение, токенизация активов и цифровые деньги останутся ограниченными узкими вариантами использования с умеренными изменениями в финансовой системе.

Moody's прогнозирует три возможных результата для финансовой системы в зависимости от темпов токенизации. Источник: Moody’s

Самым разрушительным будет, если токенизация будет быстро расти и такие активы, как стейблкоины, станут широко использоваться в качестве варианта расчетов в сети.

"Некоторые действующие игроки столкнутся с большим давлением. Например, платежные системы и части устаревшего рыночного оборудования, такие как банки-корреспонденты, могут потерять доходы из-за задержек расчетов и разрозненной инфраструктуры, а для малых и средних банков остатки на депозитах могут сократиться", - заявило Moody's.

Макроинвестор и бывший менеджер хедж-фонда Джорди Виссер заявил в субботу, что «реальность токенизации» начнется в этом году, когда токенизированные активы станут основой для агентских платежей с использованием ИИ.

Между тем, международное финансовое учреждение, Международный валютный фонд, заявило в апреле, что токенизация может устранить разногласия и повысить прозрачность в финансах, но также предупредило, что она может создать проблемы для финансовой стабильности.