Франция готова провести первое в мире полностью on-chain IPO

Небольшая аэрокосмическая компания недалеко от Тулузы собирается войти в финансовую историю. ST Group, которая производит высокопроизводительные композитные детали для Airbus и Dassault Aviation, станет первой традиционной компанией в мире, которая проведет первичное публичное размещение акций в режиме on-chain.

Листинг запланирован на 9 апреля на Lise, французской бирже, основанной на блокчейне, поддерживаемой BNP Paribas, CACEIS Crédit Agricole и государственным инвестиционным банком Bpifrance.

"ST Group никогда бы не провела IPO на традиционном рынке. Технология блокчейна является реальным ответом на проблему структурного финансирования МСП", - сказал генеральный директор Lise Марк Кепенегян.

Регулирующий фонд

Прежде чем это IPO могло состояться, Франции пришлось создать правовую инфраструктуру для его поддержки.

Лиз получила лицензию DLT TSS от Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, финансового регулятора Франции, в рамках пилотного режима DLT ЕС. Эта нормативная «песочница» позволяет финансовой инфраструктуре на основе блокчейна работать в рамках традиционных правовых рамок, что является важным шагом, который потребовал многих лет координации.

Одобрение было получено в координации с Банком Франции, Европейским управлением по ценным бумагам и рынкам, Управлением финансовых рынков и Европейским центральным банком.

Как это на самом деле работает

Lise сочетает в себе две функции, которые обычно выполняются в отдельных учреждениях: торговую площадку и центральный депозитарий ценных бумаг, в единой инфраструктуре блокчейна. Платформа получила одобрение регулирующих органов Франции в конце 2024 года.

Процесс для инвесторов прост. Они регистрируются, переводят средства, которые автоматически конвертируются в токенизированные депозиты, и оформляют подписку одним щелчком мыши. Минимальная инвестиция – одна акция. На первичном рынке нет абонентской платы или платы за хранение.

Инвестиционный банк и институциональные инвесторы участвуют во всем, что делает этот процесс настоящим IPO, а не краудфандингом. Единственная разница в том, что все происходит внутри сети.

Европа движется, пока другие говорят

Лиз говорит, что ни Securitize в США, ни SIX Group в Швейцарии не завершили сопоставимое полностью on-chain IPO. Несмотря на значительный шум со стороны американских игроков по поводу токенизации, первая казнь произошла в Париже.

Когда сам Nasdaq назвал токенизацию будущим рыночной инфраструктуры, французская биржа, опередившая всех на этом этапе, имеет вес.

Кепенегян четко понимает, для кого создана эта платформа. Европейские промышленные МСП уже давно испытывают дефицит финансирования: он слишком мал для традиционных бирж и слишком устоялся для краудфандинга. Lise спроектирован специально для этого пространства.

До конца 2026 года уже запланировано три-четыре дополнительных IPO.

Связанный: Казначейство США требует общественного обсуждения правил GENIUS Stablecoin