Мировые запасы золота достигли исторического рубежа, превысив долг США, принадлежащий зарубежным инвесторам

Содержание Золотые резервы мировых центральных банков пересекли критический порог в начале 2026 года. Впервые совокупная стоимость суверенных золотых запасов — примерно 4 триллиона долларов — теперь превышает 3,9 триллиона долларов в ценных бумагах Казначейства США, принадлежащих иностранным правительствам. Этот сдвиг представляет собой наиболее значимое изменение в составе мировых резервов с тех пор, как доллар вытеснил британский фунт стерлингов несколько десятилетий назад. Масштабы покупок золота центральными банками были постоянными и продолжали расти. В 2025 году центральные банки коллективно купили 863 тонны золота. Это третий год подряд превышает 1000 тонн, если учитывать незарегистрированные покупки, оцененные Всемирным советом по золоту. Только в феврале Польша добавила 20 тонн. Центральный банк Китая поддерживал покупки уже более 15 месяцев подряд. Тем временем глобальные запасы золота в ETF достигли рекордного уровня в 4171 тонну, что отражает широкое институциональное участие, выходящее за рамки суверенных покупателей. Как отметил аналитик Шанака Перера в социальных сетях: "Покупки не спекулятивные. Они структурные. Это замена центральными банками актива, который можно заморозить, активом, который нельзя заморозить". Сегодня центральные банки мира держат в золоте большую стоимость, чем иностранные правительства держат в ценных бумагах Казначейства США. Приблизительно $4 трлн золотых резервов против $3,9 трлн иностранных казначейских облигаций. Этот переход произошел незаметно в начале 2026 года, пока бушевала война… pic.twitter.com/F9nqUHuAUe — Шанака Анслем Перера ⚡ (@shanaka86) 4 апреля 2026 г. Катализатором этого сдвига стал февраль 2022 года. В том месяце Соединенные Штаты и Европа иммобилизовали около 300 миллиардов долларов в резервах российских центральных банков, хранящихся в западных финансовых институтах. Послание центральным банкам неприсоединившихся стран было прямым: резервы, хранящиеся в иностранных облигациях, несут политический риск. Золото в настоящее время торгуется на уровне $4676 по сравнению с $5608 в январе. Снижение обусловлено главным образом краткосрочными рыночными механизмами, вызванными войной. Конфликт с Ираном поднял нефть выше 140 долларов, что привело к инфляции и удержало ставки Федеральной резервной системы США на уровне 3,50–3,75 процента. Более высокая реальная доходность временно сделала доллар более привлекательным по отношению к золоту. Тот же конфликт, который ослабляет стратегическое влияние США в Ормузском проливе, по крайней мере в краткосрочной перспективе, поддерживает силу доллара через инфляционные каналы. Таким образом, золото оказывается зажатым между краткосрочным давлением ставок и долгосрочными тенденциями диверсификации резервов. Крупнейшие финансовые институты не пересмотрели свои бычьи прогнозы. Целевой показатель проекта JPMorgan и Wells Fargo составляет от 6100 до 6300 долларов. Goldman Sachs прогнозирует $5400 к концу года. Институциональные покупатели, похоже, накапливают во время падения, а не закрывают позиции. Более широкий контекст остается неизменным. Золото не может быть заморожено по распоряжению президента, не подлежит расчету через SWIFT и не требует иностранного хранителя. Эта комбинация свойств, а не какой-либо спекулятивный тезис, продолжает стимулировать суверенный спрос. Пересечение $4 трлн отражает взвешенную, продолжающуюся ребалансировку глобальной стратегии резервов — по одной тонне за раз.