Государственные ценные бумаги в цифровой форме превысили отметку в 14 миллиардов долларов

Токенизированные казначейские векселя по-прежнему растут во многих цепочках, достигнув рекордной суммы в 14 миллиардов долларов США. На токенизацию казначейских векселей не влияют криптовалютные потрясения или недавние потери в DeFi.

Токенизированные казначейские векселя по-прежнему являются основным средством привлечения реальных активов в различные сети. По данным Token Terminal, по состоянию на апрель 2026 года казначейские векселя по различным протоколам достигли 14 миллиардов долларов. Увеличение притока произошло за счет большего количества кошельков, содержащих токенизированные активы.

Токенизированные казначейские векселя расширились в 2026 году, достигнув нового рекорда, превысив фиксированную стоимость в 14 миллиардов долларов. | Источник: Токентерминал

Токенизация активов расширилась, несмотря на замедление развития DeFi. В прошлом месяце больше средств перетекло в токенизированные казначейские векселя. Средства потекли в токенизированный долг США на BNB и Solana, двух сетях, показавших устойчивый рост в последнее время. Ethereum по-прежнему остается основным местом токенизации государственного долга из-за своего унаследованного статуса одного из первых площадок для фондов денежного рынка и казначейских векселей.

Кто выпустил больше всего токенизированных казначейских векселей за последний месяц?

Несколько организаций специализируются на токенизации краткосрочных долгов США на ведущих блокчейнах.

По данным Token Terminal, Benji от Франклина Темплтона является ведущим механизмом токенизации. За последний месяц фонд Benji на Ethereum расширил свои ончейн-активы более чем на 381%.

🏦⛓️ Самые быстрорастущие токенизированные фонды казначейских векселей (30%):

1. iBENJI на @ethereum, рост +381,9%2. TBILL на Ethereum вырос на 178,6%3. $USDY на @SeiNetwork вырос на 107,5%4. STBT на Ethereum вырос на 62,0%5. JTRSY на Ethereum вырос на 57,3%

Активы и эмитенты, за которыми стоит следить 👇 pic.twitter.com/ThLTnhZVQ8

— Токен-терминал 📊 (@tokenterminal), 22 апреля 2026 г.

Токенизированные казначейские облигации США по-прежнему занимают относительно нишу по сравнению с другими активами в сети. Эти активы хранятся в общей сложности в 33,9 тыс. кошельков, что также колеблется вблизи рекордного уровня.

Держатели токенизированных казначейских активов также близки к пиковым уровням, исходя из распределения по протоколам и розничным держателям выбранных стейблкоинов. | Источник: Токентерминал

Держателями обычно являются команды и протоколы DeFi. Токенизированные казначейские векселя используются в качестве залога по протоколам кредитования DeFi, таким как Morpho, Sky и Flux. Использование казначейских векселей все еще более консервативно. Это делает протоколы, использующие токенизированные казначейские векселя в качестве залога, более безопасными.

В случае Sky Protocol казначейские векселя могут использоваться в качестве обеспечения для стейблкоинов, таких как USDS. Стейблкоин $USDY от Ondo Finance также обеспечен токенизированными казначейскими векселями.

Протокол Spark, суб-DAO протокола Sky, использует свои позиции по казначейским векселям в качестве «якорного обеспечения» для компенсации колебаний рынка криптовалют.

Более высокий спрос на токенизированные казначейские векселя может возникнуть со стороны DeFi и протоколов кредитования, которые ищут более консервативные хранилища. Рост спроса последовал за оттоком средств из протоколов кредитования, который усилился после эксплойта KelpDAO.

Токенизированные казначейские векселя предлагают растущую доходность

Токенизированные казначейские облигации США напрямую представляют собой долг и представляют собой подмножество казначейских векселей, приобретенных другими криптопроектами. Tether остается крупнейшим покупателем и держателем государственного долга США.

Токенизированные счета, используемые в DeFi, являются частью общей суммы. При общей заблокированной стоимости в $14 млрд эмитенты получат 3,68% годовой доходности, или около $515 млн.

На данный момент остается неясным, смогут ли эмитенты токенизированных казначейских векселей делиться своей доходностью с держателями. Правила токенизации могут различаться в зависимости от протокола. Однако постоянная тенденция расширения показывает, что протоколы DeFi не капитулируют, а вместо этого ищут другие инструменты для стабилизации своих финансовых показателей.