Институциональные инвесторы получают индивидуальные решения для криптовалютной торговли в последнем расширении платформы Anchorage Digital

Anchorage Digital, где находится единственный зарегистрированный на федеральном уровне криптобанк в США, запустил систему скоординированных многосторонних расчетов (CMS) на базе Atlas, нового уровня инфраструктуры, предназначенного для приведения институциональной торговли цифровыми активами в соответствие со структурой рынка, управляющей традиционными финансами (TradFi).

Ключевые выводы:

Atlas CMS от Anchorage Digital впервые в криптовалюте разделяет хранение, исполнение и кредит, снижая риск контрагента для институциональных трейдеров.

Spotex, обрабатывающий миллиарды ежедневных объемов валютных операций, становится партнером по запуску, чтобы предложить криптовалютную торговлю через федерально регулируемую инфраструктуру Anchorage Digital.

Сеть Atlas нацелена на расширение за пределы спотовой криптовалюты в классы токенизированных активов, расширяя институциональную платформу Anchorage Digital стоимостью 4,2 миллиарда долларов.

Что на самом деле делает CMS

Согласно заявлению Анкориджа, основная проблема, которую решает CMS, — это та, с которой учреждения жили с тех пор, как сформировались рынки криптовалют. Большая часть криптовалютной торговли сегодня происходит на оффшорных вертикально интегрированных платформах, где одна площадка обрабатывает обмен, хранение и расчеты в одном стеке. Клиентские активы часто хранятся в смешанных омнибусных кошельках, принадлежащих бирже, а не базовому клиенту.

Эта модель работала достаточно хорошо в первые годы криптовалют. Он не работает для банков, хедж-фондов и поставщиков рыночной инфраструктуры, которые работают в условиях строгих рисков, соблюдения требований и операционных требований.

CMS на базе Atlas разделяет эти функции. Биржи и места, не связанные с хранением, выступают только в качестве механизмов сопоставления. Прайм-брокеры управляют кредитом, маржой и отношениями с клиентами. Anchorage Digital через свой банк, регулируемый на федеральном уровне, обеспечивает квалифицированное хранение и координирует расчеты по всей сети.

Знакомые рельсы для институциональных столов

Структура отражает то, что учреждения уже используют на валютных рынках и рынках с фиксированным доходом, где хранение, исполнение и кредитное посредничество осуществляются отдельными специализированными участниками.

В рамках CMS клиенты получают доступ к рынкам через прайм-брокеров. Активы остаются под хранением Anchorage Digital на протяжении всего жизненного цикла каждой сделки. Платформа регистрирует торговую деятельность на разных площадках, проверяет обязательства между участниками и координирует нетто-расчеты после полного финансирования всех сторон.

Такая конструкция устраняет необходимость предварительного финансирования отдельных торговых площадок, что является проблемой, которая блокирует капитал на нескольких платформах и создает прямую подверженность платформенному риску.

Spotex среди первых, кто интегрировался

Spotex, сеть электронных коммуникаций FX, которая ежедневно обрабатывает миллиарды долларов, станет одной из первых площадок, предлагающих торговлю криптовалютой через инфраструктуру CMS.

«Будущее рынков цифровых активов будет все больше напоминать традиционные финансовые рынки с четким разделением между исполнением, хранением и кредитным посредничеством», — сказал Джон Миснер, генеральный директор Spotex. «Работа с Anchorage Digital позволяет Spotex Digital внедрить криптовалютную торговлю в эту институциональную структуру, чего ждали наши клиенты, поскольку рынок продолжает развиваться».

Дополнительные площадки на традиционных и цифровых рынках активов находятся в разработке.

Атлас как основная рыночная инфраструктура

Anchorage Digital позиционирует этот запуск как расширение Atlas как платформы для более широкой институциональной деятельности в области цифровых активов, охватывающей сегодня спотовую криптовалюту с токенизированными классами активов в качестве долгосрочной цели.

Оценка компании составляет $4,2 млрд. Среди ее спонсоров — Andreessen Horowitz, Goldman Sachs, KKR, GIC и Visa. Он также имеет BitLicense от Департамента финансовых услуг Нью-Йорка и управляет лицензированной организацией через Валютное управление Сингапура.

Запуск CMS происходит на фоне того, что институциональный спрос на регулируемую криптографическую инфраструктуру продолжает расти наряду с внедрением точечных биткойн-ETF и повышением ясности регулирования в Соединенных Штатах.