Индекс S&P 500 растет, потери биткойнов увеличиваются: сантимент сигнализирует об экстремальном FOMO на рынке акций

Разрыв между акциями и криптовалютами редко был таким явным. Согласно обновлению Santiment, с 6 мая по 1 июня индекс S&P 500 поднялся на 4%, биткойн упал на 13%, а золото упало на 5%. Это расхождение не было тонким. Трейдеры почти каждый день наблюдали, как фондовые индексы растут, даже несмотря на то, что альтернативные активы изо всех сил пытались найти спрос. Ротация теперь отображается в данных о настроениях. Инвесторы все больше отдают предпочтение акциям США, и этот шаг Сантимент связывает непосредственно с благоприятной для корпораций политической средой при нынешней администрации.

Расхождение имеет значение, поскольку оно меняет поведение потоков капитала. Биткойн и золото исторически конкурировали как средства сбережения в неопределенные периоды. Теперь акции поглощают непропорциональную долю этого капитала. Устойчивый восходящий тренд индекса S&P 500 создал самоусиливающийся цикл: трейдеры видят, что акции приносят большую прибыль при более низкой волатильности, и извлекают деньги из криптовалюты. Эта тенденция становится особенно заметной, когда Биткойн не может поддерживать динамику, несмотря на структурные попутные ветры, такие как внедрение спотовых ETF и углубление институционального участия. В таких условиях даже оптимистичные долгосрочные прогнозы с трудом привлекают новые покупки.

Однако сигнал Сантимента заключается не в том, что эта тенденция сохранится. Это наоборот. В обновлении отмечается, что основные влиятельные лица сейчас громко обсуждают доминирование акций над криптовалютами. Это, как утверждает фирма, является надежным признаком того, что толпа слишком сильно склонилась к FOMO по акциям и крипто-FUD. Рынки, отмечает Сантимент, почти всегда движутся вопреки ожиданиям большинства. Когда все уверены, что акции безопаснее, а криптовалюта сломана, позиция имеет тенденцию быть достаточно однобокой, чтобы вызвать разворот. Неизвестно, произойдет ли этот разворот в результате коррекции акций или внезапного предложения криптовалюты. Но ограждение настроений мигает.

Крайние настроения и структура рынка

В рамках Сантимента поведение толпы рассматривается как противоположный индикатор. Когда социальный объем вокруг определенного класса активов становится односторонним, это часто отмечает локальную вершину или дно. Прямо сейчас разговор решительно перешел в сторону акций. Это не гарантирует отскок биткойнов. Однако это увеличивает стоимость погони за акциями при отказе от криптовалюты. Аналитическая компания прямо предупреждает, что эта модель «не будет длиться вечно». Открытым остается вопрос, какой катализатор вызывает перегруппировку. Это может быть коррекция акций, вызванная политической неопределенностью, или это может быть специфичный для криптовалют катализатор — например, прорыв в сфере регулирования или крупное развитие блокчейна — который вновь разожжет интерес.

Участники рынка, наблюдающие за нарушением корреляции, захотят следить за потоками капитала. Если расхождение сохранится, оно может еще больше снизить волатильность криптовалюты, что затруднит получение прибыли трейдерами. Если ситуация вернется вспять, скорость рекорреляции может застать врасплох портфели с тяжелыми акциями. На данный момент данные свидетельствуют о том, что преобладающая версия стала слишком комфортной, и дискомфорт часто возникает там, где есть возможности. Хотя ценовое поведение Биткойна может выглядеть обескураживающим, базовая активность блокчейна остается стабильной. Как показывает активность разработчиков на ведущих блокчейнах, Ethereum, BNB Chain и Polygon по-прежнему привлекают значительное внимание разработчиков, намекая на то, что экосистема не бездействует. Аналогичным образом, нормативные препятствия, такие как до сих пор неразрешенная битва за законопроект о криптовалюте в США, добавляют уровень неопределенности, которая явно повлияла на настроения в последние недели.