Оттенки серого: ожидается, что SpaceX станет крупнейшей публичной компанией, владеющей биткойнами

Grayscale говорит, что SpaceX Илона Маска может стать самой ценной публичной компанией, держащей биткойны после ожидаемого IPO, в то время как Strategy, вероятно, останется крупнейшим держателем по сумме BTC в долларах. В документации S-1 указано, что 18 712 долларов США BTC относятся к цифровым активам.

Ключевые выводы:

Grayscale заявил, что SpaceX Илона Маска может стать самой ценной публичной компанией, владеющей биткойнами.

Диверсифицированные предприятия могут увеличить распределение BTC в долларах, поскольку в текущих рейтингах доминируют фирмы, ориентированные на казначейские услуги.

IPO SpaceX может повысить осведомленность инвесторов о корпоративных стратегиях баланса биткойнов.

IPO SpaceX может изменить корпоративный рейтинг биткойнов

Управляющий криптоактивами Grayscale Investments заявил в своем блоге 26 мая, что SpaceX Илона Маска готова стать самой ценной публичной компанией, владеющей BTC, после ожидаемого первичного публичного размещения акций (IPO) в июне. Стратегия Майкла Сэйлора, скорее всего, останется крупнейшим держателем биткойнов среди публичных компаний по сумме BTC. SpaceX владеет 18 712 долларами BTC, согласно заявлению о регистрации (заявка S-1) в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).

Глава отдела исследований оттенков серого Зак Пандл разделил корпоративных держателей биткойнов на две категории. Казначейства цифровых активов (DAT) в первую очередь существуют для того, чтобы предоставить инвесторам доступ к BTC на публичных рынках. Стратегия — это крупнейший DAT, на котором в настоящее время хранится 843 738 долларов США BTC. Диверсифицированные предприятия, напротив, держат биткойны вместе с действующими предприятиями в рамках более широкого управления казначейством. SpaceX Маска и Tesla попадают в эту категорию: Tesla занимает 12-е место среди держателей публичных компаний с капиталом в 11 509 долларов США в BTC. Пандл писал:

«Ожидается, что SpaceX станет крупнейшей публичной компанией, владеющей биткойнами».

Это различие отделяет компании, которые в основном функционируют как инвестиционные средства в биткойнах, от действующих предприятий, которые держат BTC в долларах США наряду с основной коммерческой деятельностью. Фирмы, ориентированные на казначейство, включают Strategy с 843 738 $BTC, Twenty One Capital с 43 514 $BTC, Metaplanet Inc. с 40 177 $BTC, MARA Holdings Inc. с 35 303 $BTC, Bitcoin Standard Treasury Company с 30 021 $BTC и Bullish с 24 300 $BTC. SpaceX более тесно сотрудничает с диверсифицированными операционными компаниями, такими как Tesla, которая владеет 11 509 долларами BTC, и Block с 9 032 долларами BTC, а Coinbase владеет 16 492 долларами BTC в рамках своих более широких операций с криптовалютой.

Рынок публичных биткойн-казначейств сталкивается с новым эталоном SpaceX

В документации SpaceX S-1 биткойн указан в разделе «Цифровые активы» и показывает неизменные запасы из года в год. У компании было 18 712 долларов BTC. Справедливая стоимость упала до $1,637 млрд с $1,749 млрд, тогда как базис затрат остался на уровне $661 млн. SpaceX также сообщила: «Компания владеет и контролирует свои цифровые активы, состоящие из биткойнов, а также использует и планирует продолжать использовать сторонних хранителей для хранения своих биткойнов».

Биткоин-активы SpaceX. Источник: заявление SpaceX S-1 в SEC.

В преддверии ожидаемого IPO рыночные данные Polymarket указывают на наибольшую вероятность дебюта SpaceX с оценкой от 2 до 2,5 триллионов долларов. Этот диапазон имел вероятность примерно 40%, опережая диапазон от 1,5 до 2 триллионов долларов с 26% и диапазон от 2,5 до 3 триллионов долларов с 24%. Эти оценки подтверждают мнение Grayscale о том, что SpaceX может стать самой дорогой публичной компанией, держащей BTC в долларах после IPO.

Стратегии корпоративного биткойн-казначейства могут привлечь больше внимания инвесторов, поскольку все больше действующих предприятий входят в публичные рейтинги держателей BTC наряду со специализированными казначейскими фирмами. Руководитель исследования Grayscale добавил:

"Мы считаем, что количество диверсифицированных предприятий, владеющих $BTC, со временем увеличится, даже если мы увидим, что количество DAT сокращается. В целом, эта динамика может поддержать спрос на $BTC — и со временем укрепить ценность $BTC".