Хедж-фонды сбрасывают акции полупроводниковых компаний, сохраняя при этом позиции AI, сообщает Goldman Sachs

Оглавление Крупные институциональные инвесторы стратегически сокращают свои запасы акций после впечатляющего роста, свидетельствуют свежие данные первичного брокерского подразделения Goldman Sachs. Отраслевые аналитики характеризуют эти шаги как тактическое извлечение прибыли, а не как фундаментальный отход от тезиса об инвестициях в искусственный интеллект. Корзина полупроводников искусственного интеллекта, контролируемая Goldman, в течение 2025 года продемонстрировала опережение, превышающее 50% по сравнению с индексом S&P 500. Более широкий индекс S&P 500 сам по себе вырос более чем на 18% с конца марта благодаря недавнему трехсессионному снижению. Такое ускоренное повышение курса обычно побуждает институциональных инвесторов получать прибыль. В течение последнего четырехнедельного периода производители полупроводников и сопутствующего оборудования стали наиболее активно продаваемым подсектором США среди клиентов первичной брокерской компании Goldman. Продажи в основном заключались в сокращении существующих длинных позиций, а не в открытии новых коротких позиций против компаний, производящих чипы. Полупроводниковая промышленность теперь перешла на территорию чистых продаж с начала года. Это знаменует собой разворот по сравнению с первым кварталом, когда в сектор приток институционального капитала. Южнокорейский эталон Kospi, который часто отслеживают как барометр глобального спроса на инфраструктуру искусственного интеллекта, в середине мая впервые на мгновение превысил порог в 8000. Индекс увеличился на 80% с начала года, прежде чем подвергся заметной коррекции. Несмотря на активность продаж полупроводников, данные отслеживания Goldman показывают, что совокупная позиция хедж-фондов в акциях искусственного интеллекта США в сфере технологий, средств массовой информации и телекоммуникаций продолжает колеблться вблизи небывалых пиков. По словам Винсента Лина и команды по оказанию основных услуг Goldman, институциональные клиенты «консолидируют и управляют своей деятельностью в сфере полупроводников в рамках своих общих портфелей, а не сигнализируют об отходе парадигмы от темы ИИ». Интерпретация предполагает, что эти транзакции отражают получение прибыли от успешных позиций, а не отказ от убежденности в долгосрочном инвестиционном потенциале ИИ. Одновременно с ликвидацией акций чипов хедж-фонды открывали короткие позиции по широким эталонным акциям и биржевым продуктам. Эти хеджирующие позиции сейчас поднялись до самого высокого уровня за целое десятилетие. Институциональные менеджеры обычно используют этот подход хеджирования, чтобы снизить подверженность портфеля общей волатильности рынка, сохраняя при этом убедительные позиции по отдельным ценным бумагам. Совокупный валовый левередж во вселенной хедж-фондов в этом месяце поднялся до нового пятилетнего максимума. Между тем, показатели чистого левереджа остались сравнительно стабильными. В анализе Goldman подчеркивается, что такой профиль позиционирования резко контрастирует с бычьими настроениями, преобладающими в настоящее время среди участников розничного рынка. Инвестиционный банк охарактеризовал такое расхождение как несовместимое с широко распространенной рыночной эйфорией. На момент публикации индекс S&P 500 переходил из рук в руки около 7410, зафиксировав снижение примерно на 0,31% в течение дня. В совокупности данные позиционирования указывают на то, что институциональные инвесторы внедряют тщательные протоколы управления рисками, сохраняя при этом свои фундаментальные инвестиции в ИИ. Откройте для себя самые эффективные акции в сфере искусственного интеллекта, криптовалюты и технологий с помощью экспертного анализа.