Хедж-фонды разместили крупнейшую чистую короткую позицию по мировым акциям за 13 лет: Goldman Sachs
Хедж-фонды весьма пессимистичны в отношении мировых акций, поскольку растущая геополитическая напряженность продолжает ухудшать склонность к риску.
По данным Goldman Sachs, в прошлом месяце фонды сокращали глобальные акции самыми агрессивными темпами за последние 13 лет.
«Хедж-фонды объявили о САМОЙ БОЛЬШОЙ чистой короткой позиции в мировых акциях в прошлом месяце за 13 ЛЕТ», — пишет Global Markets Investor.
Следуйте за нами на X, чтобы быть в курсе последних новостей
Короткая позиция хедж-фондов на мировых акциях. Источник: X/Global Markets Investor.
Короткие продажи опережали длинные покупки в соотношении 7,6 к 1. Более того, примерно 76% этих коротких продаж были сконцентрированы в продуктах индексов и ETF. Шорты ETF, зарегистрированные в США, выросли на 17,2%, во главе с ETF акций с большой капитализацией.
Валовое кредитное плечо, которое измеряет совокупную стоимость длинных и коротких позиций, достигло нового максимума. Однако чистый левередж снизился. Это расхождение сигнализирует о том, что фонды серьезно реструктуризировали портфели в сторону коротких позиций, а не сокращали общий размер за счет прямой продажи.
Тем не менее продажи не отсутствовали полностью. Последние данные показывают, что институциональные инвесторы сбросили акции США на 4,2 миллиарда долларов за одну неделю, в результате чего совокупный показатель за семь недель составил отрицательные 17,7 миллиарда долларов. Только из отдельных акций за этот период отток составил $5,9 млрд.
Между тем, крайняя односторонность нынешнего позиционирования имеет свои последствия.
«При таком экстремальном позиционировании риск короткого сжатия возрастает, и рынок может взлететь даже при небольшом позитивном заголовке», — говорится в сообщении.
Таким образом, концентрированная короткая позиция означает, что любой катализатор облегчения ситуации, будь то геополитическая деэскалация или изменение ожиданий в области денежно-кредитной политики, может привести к росту цен.
В ближайшие недели предстоит проверить, отражают ли эти короткие ставки искреннюю убежденность в ухудшении фундаментальных показателей или временное хеджирование, которое разворачивается при первых признаках стабилизации.