Акции Intel (INTC): отчет о прибыли за первый квартал и что наблюдает на Уолл-стрит

Содержание Intel планирует опубликовать финансовые результаты за первый квартал в четверг после закрытия рынка. Хотя заголовки новостей имеют значение, инвесторы в первую очередь сосредоточены на комментариях генерального директора Лип-Бу Тана относительно прогресса компании в привлечении сторонних клиентов для ее литейного производства. Аналитики Intel Corporation, INTC прогнозируют, что скорректированная прибыль в первом квартале составит $0,02 на акцию, что представляет собой резкое падение по сравнению с $0,13, зарегистрированными в аналогичном квартале прошлого года. Ожидается, что выручка достигнет примерно $12,4 млрд, что означает скромное снижение на 2% по сравнению с прошлым годом. Акции полупроводникового гиганта пережили необычайный рост. С минимума в $17,67 двенадцать месяцев назад акции INTC поднялись на 235%, достигнув рекордного максимума в $70,33 на последних сессиях. В настоящее время акции компании имеют коэффициент форвардной прибыли, равный 92, что значительно выше, чем коэффициент S&P 500, примерно равный 21x. Такая премиальная оценка не оправдана текущими показателями рентабельности. Вместо этого он отражает оптимизм инвесторов в отношении стратегических инициатив и благоприятного политического позиционирования. Тан организовал продажу 9% акций правительству США, заручившись мощной поддержкой со стороны администрации Трампа. Он также заключил стратегический альянс с Nvidia, в рамках которого производитель микросхем для искусственного интеллекта приобрел 4,5% акций Intel. Впоследствии Intel объявила о сотрудничестве с предприятиями Илона Маска по строительству производственного комплекса Terafab в Техасе, который будет производить полупроводники для SpaceX, xAI и Tesla. Кроме того, Intel заключила многолетнее соглашение с Google на предоставление возможностей искусственного интеллекта и вычислений в Google Cloud с использованием линейки процессоров Xeon. В ходе значительного финансового маневра компания согласилась выкупить 49% акций производственного предприятия, ранее проданного Apollo Global Management в 2024 году, заплатив 14,2 миллиарда долларов за активы, которые она продала за 11,2 миллиарда долларов. Литейный бизнес по-прежнему представляет собой главную стратегическую задачу Intel. В настоящее время он обслуживает одного клиента: собственное подразделение Intel по разработке чипов. Уолл-стрит прогнозирует операционные убытки этого сегмента в размере $2,4 млрд в первом квартале. Тан подчеркнул, что для финансирования производственных мощностей следующего поколения потребуются доходы от внешних клиентов. Без сторонних клиентов финансовая модель становится неустойчивой. Производственные технологии Intel в течение длительного периода отставали от Тайваньского производства полупроводников, и этот технологический недостаток препятствовал усилиям по привлечению крупных полупроводниковых компаний, не имеющих производственных мощностей, которые составляют клиентскую базу TSMC. Уменьшение этого технологического разрыва или убеждение клиентов взять на себя обязательства, несмотря на это, представляет собой фундаментальную задачу, которую предстоит решить. На подразделение клиентских вычислений, отвечающее за процессоры для ПК, приходится примерно 57% предполагаемой выручки в первом квартале. Этот бизнес сталкивается с препятствиями из-за нехватки компонентов памяти во всем мире, что приводит к росту цен на ПК и подавляет потребительский спрос. International Data Corporation прогнозирует, что мировые поставки ПК сократятся на 11,3% в 2026 году, хотя повышенные средние отпускные цены должны поддерживать относительно стабильный уровень доходов. Intel ожидает, что выручка от клиентских вычислений в первом квартале составит около $7,1 млрд, что на 7% меньше, чем в прошлом году. Более позитивным моментом является то, что подразделение Intel по центрам обработки данных и искусственному интеллекту, по прогнозам, заработает $4,41 млрд в первом квартале, что отражает рост на 6,8% в годовом исчислении. Компания выявила узкие места в поставках процессоров для своих центров обработки данных в четвертом квартале, но отметила, что эти ограничения должны уменьшиться после первого квартала. Появление агентов искусственного интеллекта, которые в значительной степени зависят от процессоров в операциях, включая веб-навигацию и манипулирование данными, создает новый спрос на традиционную линейку процессоров Intel в рамках развертываний инфраструктуры искусственного интеллекта. Intel сообщила об ограничениях поставок чипов для центров обработки данных в четвертом квартале 2025 года и ожидает постепенного улучшения ситуации в течение 2026 года.