Акции Intel (INTC) упали на 2,6%, поскольку данные по инфляции ослабили сектор полупроводников

Акции Intel (INTC) упали на 2,6% в ходе торгов в среду утром после того, как неожиданно сильный отчет по инфляции остановил ралли в полупроводниковом секторе, которое набирало обороты в течение нескольких месяцев. Корпорация Intel, INTC Апрельский индекс цен производителей зарегистрировал рост на 1,4% по сравнению с предыдущим месяцем, что представляет собой самый быстрый рост оптовых цен за 12 месяцев с декабря 2022 года. Данные обеспокоили инвесторов во всей отрасли производства микросхем. Акции Advanced Micro Devices (AMD) снизились на 3,1%. Акции Qualcomm (QCOM) упали на 1,3% после падения на 11% накануне. Акции всех трех полупроводниковых компаний торговались с повышением на премаркете перед публикацией экономических данных. Опасения рынка очевидны: повышенные значения индекса цен производителей способствуют росту предпочтительного показателя инфляции Федеральной резервной системы – индекса PCE. Устойчивая инфляция приводит к снижению вероятности снижения ставок, что потенциально ограничивает инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта, а вместе с ней и спрос на полупроводники. Акции Intel пережили невероятный рост. 11 мая акции закрылись на уровне $129,44, что представляет собой рост на 93,8% с 23 апреля, когда производитель микросхем опубликовал результаты первого квартала, которые превзошли прогнозы аналитиков. Для сравнения, индекс S&P 500 (SPY) за тот же период вырос примерно на 4,3%. Однако этот сюрприз в отношении доходов сопровождался осложнениями. Intel сообщила о чистом дефиците в размере $4,3 млрд в первом квартале. В частности, литейное подразделение потеряло 2,4 миллиарда долларов в первом квартале 2026 года, что практически не изменилось по сравнению с дефицитом в 2,3 миллиарда долларов в первом квартале 2025 года. Аналитик Bank of America Вивек Арья повысил целевую цену Intel до 96 долларов с 56 долларов после того, как появились сообщения о предварительном соглашении между Intel и Apple о том, что Intel будет производить полупроводники, используемые в продуктах Apple. Несмотря на целевое повышение, Arya сохранила рекомендацию «ниже рынка» (продавать) по акциям. Основное обоснование: даже если предположить, что окончательное соглашение будет заключено немедленно, партнерству, вероятно, потребуется еще два-три года для развертывания капитальных затрат, процессов сертификации и расширения производства. Значительные объемы производства могут начаться не раньше 2028 года или позже. BofA прогнозирует, что партнерство с Apple составит 35–40 миллиардов долларов или больше в рамках доступных рыночных возможностей, при этом Intel потенциально получит примерно 25%, что в долгосрочной перспективе составит более 10 миллиардов долларов в год. Однако аналитики отметили, что они не включили ни один из этих прогнозов в существующие финансовые модели. Они также предупредили, что расширение литейных мощностей Apple первоначально приведет к сокращению валовой прибыли, потенциально задерживая достижение Intel цели безубыточности по операционной рентабельности литейного производства, которая в настоящее время намечена на 2027 год, еще на один-два года. Помимо партнерства с Apple, недавнему прогрессу INTC способствовало несколько дополнительных событий. Intel выкупила долю Apollo в совместном предприятии, связанном с ее заводом Fab 34 в Ирландии. Компания также заявила о намерении участвовать в инициативе Илона Маска Terafab и заключила многолетнее соглашение с Google на создание искусственного интеллекта и облачной инфраструктуры. Самым значительным риском, с которым сталкивается литейная стратегия Intel, остается производительность производства. Ее передовой технологический узел 18A еще не достиг уровня производительности, сравнимого с TSMC или Samsung, и руководство Intel во время телеконференции по финансовым вопросам предоставило обнадеживающие комментарии, но не предоставило конкретных показателей. К негативным сценариям, выявленным BofA, относятся задержка с наращиванием производства 18A, недостаточное количество завоеваний крупных внешних клиентов-литейщиков и продолжающееся сокращение доли рынка в сегменте процессоров для ПК. Акции Intel торговались на уровне $129,44 на момент закрытия торгов 11 мая, что более чем на 34% выше пересмотренной целевой цены BofA в $96.