Инвестиционный рост: акции DHER подскочили после обнародования стратегического партнерства

Акции Delivery Hero (DHER) подскочили более чем на 7% в понедельник после сообщения Prosus о том, что она продаст 5% акций берлинской платформы доставки еды гонконгской инвестиционной компании Aspex Management. Delivery Hero SE, DHER.DE Стоимость сделки составляет 22 евро каждая. Эта цена отражает примерно 10%-ную премию по сравнению с пятничным закрытием рынка Delivery Hero и составляет 22%-ную премию по отношению к 30-дневной средневзвешенной по объему цене компании. Prosus ожидает, что валовая выручка составит около 335 миллионов евро, что эквивалентно примерно 395 миллионам долларов. Aspex в настоящее время считается вторым по величине институциональным инвестором Delivery Hero. Фирма активно выступает за то, чтобы генеральный директор компании провел дополнительную продажу активов или рассмотрел возможность отставки. После завершения эта сделка повысит долю владения Aspex примерно до 14% в Delivery Hero. Между тем, доля Prosus снизится примерно до 17% — цифра, которая по-прежнему значительно превышает нормативный потолок, которого она должна достичь. Продажа доли вытекает непосредственно из нормативных положений, установленных Европейской комиссией. В августе прошлого года ЕК одобрила приобретение Prosus компании Just Eat Takeaway, но поставила критическое условие: Prosus должна сократить долю владения Delivery Hero ниже 10% к концу лета этого года. Когда сделка Just Eat Takeaway была закрыта, Prosus контролировала примерно 27% Delivery Hero. Требование ЕС о снижении доли ниже 10% означает, что по-прежнему необходимы существенные дополнительные продажи. Это знаменует собой второе значительное снижение доли за последние месяцы. В прошлом месяце Prosus продала 4,5% акций Delivery Hero компании Uber Technologies за 270 миллионов евро. Текущая сделка с Aspex имеет сопоставимую оценку в пересчете на акцию. В совокупности сделки Uber и Aspex сократили долю Prosus примерно с 27% до примерно 17%. Чтобы выполнить мандат Европейской комиссии на сумму менее 10% до крайнего срока соблюдения требований в конце лета, Prosus должна продать как минимум дополнительные 7% акций Delivery Hero. Это указывает на то, что дополнительные продажи акций практически неизбежны, хотя Prosus до сих пор публично не объявляла о каких-либо последующих сделках. Растущая доля Aspex, которая сейчас приближается к 14%, делает ее доминирующим голосом среди акционеров Delivery Hero. Продолжающееся давление инвестиционной компании на исполнительного директора Delivery Hero по поводу продажи активов и смены руководства усложняет стратегическое направление компании. Prosus работает как технологическая инвестиционная компания, котирующаяся на Амстердамской бирже, с обширным портфелем, охватывающим мировые технологические предприятия. Компания Delivery Hero, базирующаяся в Берлине, осуществляет доставку еды на многочисленные международные рынки. Согласованная цена акций в размере 22 евро и полученная в результате выручка Prosus в размере 335 миллионов евро представляют собой основные финансовые параметры объявленной в понедельник сделки.