Эксперты по инвестициям оценивают перспективы розничного гиганта перед публикацией финансовых результатов за первый квартал

Акции Walmart с начала года выросли примерно на 18% и по состоянию на 17 мая торговались около $131. По мере приближения квартального отчета в четверг розничный гигант пользуется существенной поддержкой Уолл-стрит, несмотря на несколько заметных рыночных давлений. Настроения аналитиков Walmart Inc., WMT остаются преимущественно позитивными. Среди 30 компаний, отслеживающих акции, 28 присвоили рейтинг «Покупать». Консенсусная целевая цена колеблется в районе $136,45, что предполагает умеренный потенциал роста по сравнению с текущими уровнями. Питер Кит из Piper Sandler повысил целевую цену до 137 долларов со 130 долларов, сохранив свою позицию по избыточному весу. Его анализ показывает, что потребительские расходы остались устойчивыми, несмотря на рост цен на топливо, хотя сезон возврата налогов не смог создать значимого импульса для розничной торговли, что позволяет предположить, что домохозяйства отдают приоритет сбережениям над дискреционными покупками. Аналитик Bernstein Чжихан Ма увеличил свою цель со 134 до 145 долларов. Его исследование предполагает, что ритейлеры, обслуживающие богатых потребителей, могут извлечь выгоду из «Закона об одном большом красивом законопроекте», хотя он предостерег, что повышенные расходы на топливо, инфляционное давление и сокращение государственных трансфертных платежей могут ограничить более широкие потребительские расходы. Майкл Лассер из UBS сохранил рекомендацию «Покупать», установив целевую цену в $147. Его прогноз предполагает рост сопоставимых продаж в США примерно на 4,5%, чему будет способствовать рост электронной коммерции, превышающий 25%. Хотя он выявил потенциальные слабости в категориях здоровья и благополучия, Лассер по-прежнему прогнозирует, что внутренние операции Walmart обеспечат устойчивый рост прибыли до верхней границы прогноза руководства. Консенсус Уолл-стрит предполагает, что прибыль на акцию в первом квартале составит $0,66, что соответствует примерно 8% росту по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Прогнозируемые доходы составляют около $174,8 млрд, что отражает рост более чем на 6%. Эти цифры соответствуют результатам четвертого квартала 2025 финансового года, когда Walmart получила выручку в размере $190,7 млрд и прибыль на акцию в размере $0,74 — оба показателя превосходят оценки, хотя чистая прибыль снизилась примерно на 19% из-за единовременных расходов на интеграцию Vizio и увеличения расходов в цепочке поставок. В этом отчетном периоде сопоставимые показатели продаж в магазинах будут находиться под пристальным вниманием. Участники рынка ожидают, что рост продаж в одних и тех же магазинах в США составит от 3,9% до 4,5%, чему будет способствовать развитие продуктовых категорий и переключение богатых потребителей в пользу розничных продавцов. Продовольственные товары составляют примерно две трети внутренней базы доходов Walmart, обеспечивая защитные функции, когда дискреционные расходы ослабевают. Инвесторы обратят пристальное внимание на высказывания недавно назначенного генерального директора Джона Фернера. Приняв на себя руководство 1 февраля, это знаменует собой его первую полную четверть у руля. Аналитики ожидают прагматичных указаний, подчеркивающих увеличение доли рынка и откровенную оценку тенденций потребительских расходов во втором полугодии. Рекламная платформа Walmart и программа членства становятся все более важными источниками дохода. Глобальные доходы от рекламы выросли на 37% в четвертом квартале, при этом Walmart Connect подскочил на 41%. Доход от подписки Walmart+ увеличился на 15,1%. Эти сегменты имеют операционную рентабельность, превышающую 70%, что значительно превосходит традиционные розничные операции. Инвесторы ожидают, что глобальный рост рекламы сохранит темпы выше 30% в этом квартале. Такая производительность поможет компенсировать любую мягкость в дискреционных категориях товаров. Barclays подтвердил рекомендацию «Покупать» с целевой ценой в $132. Bank of America сохранил рекомендацию «Покупать» на уровне $150, указывая на силу основных клиентских сегментов и ожидания того, что экономическая неопределенность приведет к увеличению трафика в розничных сетях, ориентированных на скидки. Wolfe Research повысила целевую цену со 135 до 137 долларов. Walmart в настоящее время торгуется с коэффициентом P/E около 48x, что значительно выше его среднего пятилетнего показателя в 36x.