Инвестиционная фирма Calamos хеджирует свои ставки на новый класс биржевых фондов биткойнов, предназначенных для преодоления пресловутой волатильности криптовалюты.
Последние события: Каламос заявляет, что его защищенные биткойн-ETF привлекают притоки, даже несмотря на то, что спотовые биткойн-ETF видят погашение.
Мэтт Кауфман, глава отдела ETF в Calamos, сказал, что за последние несколько недель компания получила приток примерно от 10 до 15 миллионов долларов.
Кауфман сказал, что консультанты все чаще ищут возможности для биткойнов, которые снижают волатильность и риск снижения.
Фирма предлагает три версии своих защищенных биткойн-ETF, включая продукты с полной защитой от убытков и другие с риском убытков 10% или 20%.
«Вы можете получить выгоду от Биткойна без риска снижения», — сказал Кауфман.
Кауфман присоединился к Дженнифер Санаси из CoinDesk по вопросам открытых ключей.
Как это работает: Calamos структурирует продукты, используя казначейские облигации и опционы, привязанные к индексам, связанным с биткойнами.
Кауфман сказал, что фирма распределяет примерно 90% активов в казначейские облигации для обеспечения защиты от негативных последствий.
Оставшийся бюджет используется для покупки спредов вызовов, привязанных к Биткойну, через опционы FLEX.
Calamos создал свой собственный индекс, привязанный к Биткойну, и перечислил опционы FLEX, привязанные к этому индексу, после запуска спотовых опционов Bitcoin ETF.
Продукты предлагаются в квартальных структурах, а также в многоступенчатых версиях, предназначенных для модельных портфелей.
О чем спрашивают консультанты: управляющие активами становятся все более изощренными в том, как они оценивают риски, связанные с криптовалютой.
Кауфман сказал, что раньше консультанты сосредоточивались на том, принадлежит ли Биткойн вообще портфелям.
Теперь консультанты задаются вопросом, как улучшить доходность с поправкой на риск и построение портфеля с использованием криптовалюты.
Calamos позиционирует свои продукты как альтернативу традиционному распределению портфеля, включая акции, облигации и денежные средства.
Кауфман сказал, что некоторые инвесторы переходят от продуктов, подобных наличным, к полностью защищенным биткойн-ETF, привязанным к производительности биткойнов, но без риска ухудшения ситуации.
Читаем между строк: рынок крипто-ETF развивается за пределы простого спотового воздействия.
Кауфман сказал, что индустрия все чаще разделяет стратегии крипто-ETF на три категории: защита, доход и рост.
Calamos ранее запустил доходные ETF с автоматическим отзывом и изучает дополнительные стратегии, связанные с криптовалютой.
Другие эмитенты ETF сосредоточились на получении дохода от волатильности биткойнов с помощью продуктов на основе опционов.
«Вам больше не нужно просто сидеть в машине и переждать волны», — сказал Кауфман.
Что будет дальше: Каламос ожидает, что волатильность биткойнов останется определяющей особенностью актива.
Кауфман сказал, что ожидает, что Биткойн вернется к предыдущим максимумам, несмотря на недавнюю турбулентность рынка.
Он утверждал, что профиль волатильности Биткойна создает возможности для структурированных продуктов и стратегий, основанных на опционах.
«Я думаю, что мы идем выше», — сказал Кауфман.