Доверие инвесторов растет, поскольку полупроводниковый гигант видит трехзначный рост, что усиливает бычьи настроения на рынке

Содержание Micron Technology (MU) стала выдающимся игроком в полупроводниковой промышленности, продемонстрировав значительный рост на 122,9% по сравнению с предыдущими шестью месяцами. Эти результаты значительно затмевают доходность более широкого сектора компьютеров и технологий Zacks, составляющую всего 3,4% за тот же период. Micron Technology, Inc., Мьюзик Катализатор этого необычайного роста очевиден: быстрое увеличение инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта поставило чипы памяти в эпицентр роста отрасли. По мере того, как поставщики облачных услуг и предприятия расширяют возможности центров обработки данных для поддержки все более сложных рабочих нагрузок искусственного интеллекта, портфолио Micron, состоящее из DRAM, NAND флэш-памяти и особенно продуктов High Bandwidth Memory (HBM), испытывает взрывной спрос. Все производственные мощности компании для чипов HBM3E и HBM4 зарезервированы до 2026 календарного года. В 2025 году NVIDIA объявила, что Micron выступает стратегическим поставщиком HBM для своей линейки графических процессоров GeForce RTX 50 Blackwell. Предстоящая архитектура NVIDIA Vera Rubin генерирует значительные заказы на технологию HBM4. Чтобы удовлетворить этот растущий спрос, Micron в настоящее время расширяет свое производство современной упаковки HBM в Сингапуре. Аналитики Bank of America Securities подчеркнули в отчете от 7 апреля, что мировые капитальные затраты на ИИ, по прогнозам, вырастут почти втрое, достигнув 1,4 триллиона долларов к концу десятилетия, что позволит Micron занять выгодное положение в сегменте памяти, поскольку как поставщики гипермасштабных облачных технологий, так и государственные учреждения модернизируют свою вычислительную инфраструктуру. Во втором квартале 2026 финансового года выручка Micron достигла $23,86 млрд, что на 196% больше, чем в прошлом году. Прибыль на акцию без учета GAAP составила $12,20, что на 682% больше, чем в предыдущем году. Оба показателя существенно превзошли ожидания аналитиков: выручка превзошла прогнозы на 21,67%, а прибыль на акцию превзошла оценки на 38,57%. Валовая прибыль без учета GAAP резко выросла до 74,9%, почти вдвое увеличившись по сравнению с 37,9% в предыдущем году. Операционная прибыль выросла до $16,46 млрд с $2,01 млрд двенадцатью месяцами ранее. Глядя на весь 2026 финансовый год, консенсус Уолл-стрит прогнозирует рост выручки на 194% при увеличении прибыли на акцию на 604%. Импульс не показывает никаких признаков ослабления. Прогнозы аналитиков на 2027 финансовый год указывают на дополнительный рост выручки на 58,5% в сочетании с ростом прибыли на 63,9%. После существенного повышения цен Micron продолжает торговать с форвардным коэффициентом цена/прибыль примерно от 5 до 6, что значительно ниже среднего показателя по сектору (23,43). Для сравнения, акции Marvell Technology торгуются с коэффициентом 26,74x, акции Texas Instruments торгуются с коэффициентом 31,23x, а акции Intel - с коэффициентом 87,21x. Часто упускаемый из виду долгосрочный драйвер роста основан на операциях вывода ИИ. В отличие от обучения модели, которое происходит периодически, процессы вывода выполняются непрерывно всякий раз, когда пользователи взаимодействуют с развернутыми приложениями ИИ. Эта динамика означает, что требования к памяти масштабируются пропорционально темпам внедрения ИИ, а не просто с расширением модели. Продукты Micron HBM3E и LPDDR5X специально разработаны для таких постоянных рабочих нагрузок. Возможности периферийных вычислений представляют собой еще одно недооцененное направление роста. Приложения, в том числе автономные транспортные средства, интеллектуальные производственные системы и роботизированные хирургические платформы, требуют локализованной памяти, способной обрабатывать сжатые модели искусственного интеллекта на устройстве. Эти варианты использования основаны на технологиях LPDDR и встроенной NAND, создавая вторичный поток спроса для Micron, который работает независимо от циклов обновления центра обработки данных. Bank of America отметил, что, хотя некоторые аналитики выражают обеспокоенность по поводу потенциального достижения Micron уровня «пиковой маржи», акции в настоящее время торгуются вблизи нижней границы исторического диапазона оценки P/E. Компания также объявила о планах направить более 25 миллиардов долларов капитальных затрат в 2026 финансовом году на расширение производственных мощностей.