Инвесторы стекаются к полупроводниковому гиганту на фоне безумия искусственного интеллекта, но не завышена ли его цена?

30 апреля акции ASML продемонстрировали заметный внутридневной рост на 3,2%, достигнув пика в $1446,65, а затем закрылись на отметке $1438,99. Это ознаменовало солидный рост по сравнению с закрытием предыдущей сессии на уровне $1394,08. ASML Holding N.V., ASML Рост последовал за решением руководства компании повысить ожидания по доходам, что связано с пересмотром устойчивого спроса со стороны крупных клиентов, ориентированных на инфраструктуру искусственного интеллекта и производство полупроводниковой памяти. SK Hynix и Samsung внесли значительный вклад в растущее отставание ASML. Оба полупроводниковых гиганта наращивают производственные мощности для поставок микросхем памяти, оптимизированных для искусственного интеллекта, что создает повышенный спрос на передовые системы литографии. Erste Group отреагировала на это событие повышением прогнозов прибыли на акцию на 2026 и 2027 финансовые годы. Такие пересмотры аналитиков часто вызывают дополнительный энтузиазм инвесторов в преддверии квартальных отчетов о прибыли. Компания также получила выгоду от повышения рейтинга Zacks до 2-го места (покупать) в этот период, что добавило дополнительных оптимистических настроений к и без того благоприятной торговой неделе. И UBS Group, и Sanford C. Bernstein 23 апреля подтвердили рекомендации «покупать». TD Cowen придерживается своей позиции «покупать» с начала января. Среди 32 аналитиков, освещающих акции, 24 придерживаются позиций либо «покупать», либо «сильно покупать». Средняя целевая цена аналитиков составляет $1504,38, что подразумевает ограниченный потенциал роста, исходя из текущих ожиданий Стрит. В последнее время многочисленные институциональные игроки расширили свои активы. Arrowstreet Capital почти утроила свою позицию в четвертом квартале, приобретя более миллиона дополнительных акций. Alliancebernstein увеличила свою долю на 75,6% в третьем квартале. Такая значительная институциональная покупательская активность обычно отражает уверенность в долгосрочной траектории расширения компании, несмотря на краткосрочную неопределенность. Рыночная капитализация ASML в настоящее время составляет около 566 миллиардов долларов. Соотношение цены и прибыли составляет 51,6x, а коэффициент TTM — 46,1x, что существенно выше по сравнению с пятилетним медианным значением 39,1x. Не все события были благоприятными. Тайваньская компания по производству полупроводников объявила, что отложит внедрение инструментов ASML следующего поколения для EUV-литографии с высокой числовой апертурой не раньше 2029 года, ссылаясь на соображения стоимости. Платформа EUV с высокой NA представляет собой самое сложное и самое дорогое технологическое предложение ASML. Отсрочка платежа со стороны крупнейшего клиента вносит неопределенность в отношении сроков признания соответствующей выручки. Согласно методологии GF Value, акции в настоящее время торгуются на 30,3% выше расчетной справедливой стоимости в $1 104,06, что соответствует категории «умеренно переоцененных». В то время как общий балл GF составляет впечатляющие 97/100 с максимальными оценками по показателям прибыльности и роста, компонент оценки получает всего 5/10. Данные об инсайдерских транзакциях показывают отсутствие активности за последние три месяца. Хотя это отсутствие по своей сути не имеет смысла, оно указывает на то, что инсайдеры компании не покупали акции по нынешним уровням цен. 52-недельный торговый диапазон ASML простирается от $651,46 до $1547,22, что ставит текущую цену вблизи верхней границы этого диапазона. 50-дневная скользящая средняя находится на уровне $1399,72, а 200-дневная скользящая средняя — на уровне $1245,20 — в настоящее время акции торгуются выше обоих технических индикаторов.