Инвесторы ищут признаки ослабления напряженности между США и Китаем в преддверии переговоров Трампа и Си Цзиньпина

Две крупнейшие экономики мира готовятся к очередному саммиту с высокими ставками, и инвесторы ищут на горизонте что-нибудь похожее на хорошие новости. Президент Дональд Трамп и президент Китая Си Цзиньпин собираются встретиться в Пекине, и рынки надеются, что переговоры приведут к конкретным шагам в направлении деэскалации после нескольких месяцев эскалации тарифов, санкций в отношении полупроводников и геополитических трений.

Ставки на столе

Список компаний США теперь запрещает более чем 1000 китайским компаниям доступ к современным чипам и оборудованию. Этот режим ограничений создается с 2016 года. Контроль за экспортом полупроводников остается самым острым краем американской технологической политики, и Пекин рассматривает их как реальную угрозу своим промышленным амбициям.

Продажа США оружия Тайваню на сумму 11,1 миллиарда долларов в декабре 2025 года усилила требования Китая об ограничении будущих военных сделок. Для Пекина продажа оружия Тайваню не является торговым раздражителем. Это проблема суверенитета, которая затрудняет достижение компромисса на других фронтах.

Ожидается, что Трамп будет добиваться снижения зависимости США от доминирующего положения Китая в области редкоземельных полезных ископаемых, которые являются критически важными ресурсами для всего: от электромобилей до систем наведения ракет.

Годовое перемирие истекает

Фоном для этих переговоров является годовое тарифное перемирие, заключенное на встрече в Пусане в октябре 2025 года. Срок действия этого перемирия истекает, и Китай настаивает на его продлении. Возобновленные тарифы, введенные с начала 2025 года, уже подорвали цепочки поставок и доверие инвесторов еще до паузы в Пусане.

Сообщается, что обсуждаемые предложения включают увеличение закупок Китаем американских товаров в сельском хозяйстве и энергетике, секторах, где заключение сделок исторически было политически приемлемым для обеих сторон.

Прямые иностранные инвестиции Китая в США упали на 90% по сравнению с пиком в период 2014-2017 годов. Это снижение значительно более резкое, чем глобальное падение ПИИ на 57% за сопоставимый период времени.

Что это значит для инвесторов

Наблюдатели рынка ожидают двух сценариев. Если на саммите будет достигнуто значимое соглашение, будь то продление тарифного перемирия, рамки для переговоров по полупроводникам или теплый язык тела между двумя лидерами, китайские акции могут поймать предложение. Менее приятный сценарий: отсутствие существенных соглашений, срыв переговоров или новые провокации с обеих сторон, скорее всего, будут означать возобновление давления на китайские акции, сбои в глобальных цепочках поставок, особенно в сфере технологий и производства, а также новый раунд позиционирования без риска на развивающихся рынках.

В частности, что касается криптовалютных рынков, усиление напряженности между США и Китаем исторически коррелировало с настроениями в отношении риска на мировых рынках, включая цифровые активы. Ухудшение торговой среды также имеет тенденцию укреплять доллар, что создает препятствия для биткойнов и других криптоактивов, номинированных против него.

Будет ли продлено тарифное перемирие, изменены ли ограничения на полупроводники и появятся ли потоки ПИИ какие-либо признаки стабилизации, будет иметь гораздо большее значение, чем любое фото рукопожатия.