JPMorgan призывает инвесторов извлечь выгоду из падений рынка на фоне глобальной волатильности

Оглавление В этот понедельник JPMorgan опубликовал инвестиционную записку, в которой советует участникам рынка рассматривать любое новое падение рынка как стратегические точки входа. По мнению фирмы, фундаментальные условия, способствующие резкому восстановлению рынка, уже созданы. Автором анализа является Мислав Матейка, директор по европейской стратегии JPMorgan. Он рекомендовал инвесторам, работающим на сроке от трех до двенадцати месяцев, увеличивать свое присутствие на рынке во время распродаж, а не отходить в сторону. Матейка признал текущие геополитические проблемы, в том числе эскалацию напряженности вокруг Ормузского пролива и продолжающуюся ситуацию с Ираном. Хотя он признал, что военные конфронтации порождают рыночную нестабильность, он подчеркнул, что сохранение постоянной негативной позиции несет в себе значительный риск пропустить последующие подъемы. JPMorgan отметил, что пессимистические настроения на рынке стали широко распространены примерно через две-три недели после обострения конфликта. Участники рынка ожидали, что цены на нефть резко вырастут, что побудит многих инвесторов значительно сократить свои вложения в акции. По мнению банка, такая динамика позиционирования в сочетании с техническими индикаторами, показывающими условия перепроданности, представляет собой идеальный момент для увеличения активов. Первоначально JPMorgan опубликовал рекомендацию покупать 23 марта. Матейка выделил несколько фундаментальных отличий между сегодняшней ситуацией и периодом 2022 года. Инфляционные силы значительно мягче, у компаний ограничена способность повышать цены, а рост зарплат частично сдерживается внедрением искусственного интеллекта. Условия процентных ставок и динамика рынка труда также значительно отличаются от 2022 года, когда сбои, связанные с пандемией, усложнили управление инфляцией. Следовательно, JPMorgan выступает за долгосрочные инвестиции, которые благоприятно реагируют на колебания процентных ставок. В учреждении полагают, что монетарные власти, скорее всего, смирятся с ожидаемым увеличением годовой инфляции на 1,5 процентных пункта. Матейка выразил уверенность, что инфляционные ожидания остаются прочно «закрепленными». Прогнозы прибыли на акцию для индекса S&P 500 до 2026 года сохранили тенденцию к росту. Производственный индекс ISM, ключевой экономический барометр США, недавно зафиксировал самые высокие значения за три года. Рост корпоративных прибылей в Европе потенциально может достичь 18,2% в этом году. Индекс экономических сюрпризов Citigroup в настоящее время демонстрирует весьма позитивные показатели, подчеркивается в сообщении. JPMorgan ожидает, что международные акции и ценные бумаги развивающихся рынков снова превзойдут американские акции. Фирма также предпочитает компании с меньшей капитализацией и ориентированные на стоимость инвестиции акциям роста. До напряженности, связанной с Ираном, международные рынки уже приносили доходность на 11% выше, чем акции США. JPMorgan прогнозирует, что эта модель показателей вновь проявится во второй половине 2026 года, когда военные конфликты утихнут, а защитная привлекательность доллара уменьшится. Акции развивающихся рынков продолжают торговаться со значительной скидкой в ​​34% по сравнению с их эквивалентами на развитых рынках. MSCI Europe в настоящее время торгуется с коэффициентом, превышающим прогнозируемую прибыль в 2026 году в 14 раз, а индекс S&P 500 — в 19,5 раз. Матейка отметил, что приток капитала на развивающиеся рынки, который остановился во время геополитических потрясений, должен возобновиться. Анализ относительной эффективности банка предполагает новые рыночные пики во второй половине года. Откройте для себя самые эффективные акции в сфере искусственного интеллекта, криптовалюты и технологий с помощью экспертного анализа.