Ключевые эксперты по ETF Балчунас и Джерачи разделяют мнения по поводу противостояния Vanguard биткойнам, поскольку биткойн-ETF превышают 100 миллиардов долларов

В социальных сетях между ведущими экспертами ETF Нейтом Джерачи и Эриком Балчунасом разгорелась дискуссия относительно позиции Vanguard в отношении крипто-ETF. С активами под управлением (AUM), превышающими $9 трлн, уступая только BlackRock, компания является золотым стандартом консерватизма и низких затрат.

Между тем, общие чистые активы спотовых биткойн-ETF уже превысили 101,45 миллиарда долларов, что составляет около 5,25% рыночной капитализации BTC в долларах. Лидером является BlackRock (IBIT) с $53,22 млрд.

Могут ли AUM на сумму $9 трлн защитить Vanguard от резкого роста биткойн-ETF?

Нейт Джерачи, бывший президент The ETF Store и соучредитель ETF Institute, считает ситуацию критической из-за «вопроса оптики». Огромная волна капитала передается молодому поколению, которое выбирает криптовалютных брокеров. Интерфейс и позиция Vanguard напоминают «Темные века», что может привести к долгосрочному оттоку клиентов.

Эрик Балчунас из Bloomberg Intelligence, однако, выступает против этой точки зрения, заявляя, что существующие на рынке крипто-ETF уже решают проблемы 99% инвесторов. По его мнению, покупка ETF более выгодна, чем прямое владение, и Vanguard не обязательно изобретать велосипед, хотя он признает важность имиджа в борьбе за молодежную аудиторию.

Они уже могут получить биткойн-ETF, что то же самое, но дешевле (для всех, за исключением 1 из 10 000 тех, кто хочет купить биткойны одной гигантской единовременной суммой, хранить и не совершать новых покупок в течение 7-10 лет или более).

– Эрик Балчунас (@EricBalchunas) 20 апреля 2026 г.

Любое решение, которое принимает Vanguard, меняет рыночный ландшафт: отказ от криптосферы долгое время сдерживал массовый приток институционального капитала, в то время как участие способно обрушить средние комиссии в отрасли. Именно поэтому за каждым шагом компании следят более пристально, чем за любым другим фондом.

Несмотря на общественный консерватизм, под руководством нового генерального директора и выпускника BlackRock Салима Рамджи Vanguard предприняла важные шаги. В конце 2025 года брокер открыл доступ к сторонним крипто-ETF ($BTC, ETH, SOL, XRP). Кроме того, согласно свежему исследованию Vanguard в 2026 году, разрешено включение 1–4% криптоактивов в портфели для диверсификации.