Законодатели намерены тщательно изучить предложения по цифровым активам на предстоящей законодательной сессии 14 мая

Банковский комитет Сената запланировал внесение изменений в Закон о ясности рынка цифровых активов на 14 мая, что станет самой значимой неделей для регулирования криптовалют на Капитолийском холме за последние несколько месяцев. Законопроект, широко известный как Закон о ясности, установит четкие юрисдикционные границы между SEC и CFTC в отношении цифровых активов.

Чтобы прийти к этому, нужно было прояснить камень преткновения, из-за которого переговоры зашли в тупик на несколько недель: следует ли разрешить стейблкоинам предлагать доход держателям. Сенаторы Том Тиллис и Анджела Олсбрукс выработали компромисс по этому вопросу, устранив то, что было самым большим политическим препятствием на пути внесения законопроекта на рассмотрение комитета.

Что на самом деле делает Закон CLARITY

Законопроект устанавливает, какие цифровые активы подпадают под юрисдикцию SEC как ценные бумаги, а какие CFTC контролирует как товары. Закон «ЯСНОСТЬ» сначала прошел через Палату представителей, где он получил достаточный двухпартийный импульс для продвижения вперед. Версия Сената теперь включает компромисс по доходности стейблкоинов Тиллиса-Алсобрукса, который снял опасения как со стороны традиционных финансовых лоббистов, обеспокоенных конкуренцией, так и со стороны криптовалютных фирм, стремящихся предложить доходность, подобную проценту, по токенам, привязанным к доллару.

Вопрос доходности стейблкоинов имеет значение, поскольку он находится на стыке банковского права и законодательства о ценных бумагах. Если эмитенты стейблкоинов смогут передавать доход от своих резервных активов держателям токенов, это стирает грань между платежным инструментом и инвестиционным продуктом.

Этическая проблема, о которой никто не хочет говорить

Группа сенаторов-демократов требует, чтобы в Закон CLARITY были включены этические положения, направленные против участия федеральных чиновников в криптовалютных предприятиях. Члены Банковского комитета-республиканцы в значительной степени сопротивляются добавлению этических формулировок, рассматривая это либо как ядовитую таблетку, призванную убить законопроект, либо как расширение сферы действия, которое требует месяцев дополнительных дебатов.

Почему августовский срок имеет значение

Законопроект должен быть одобрен Сенатом в полном составе до августа, чтобы иметь реальные шансы стать законом во время этого Конгресса. Палата представителей уже приняла свою версию. Если Сенат сможет провести сопутствующий законопроект через комитет в мае, дебаты в зале вполне могут состояться в июне или июле.

Инвесторы, наблюдающие за ситуацией, должны обратить внимание на то, как разрешатся дебаты по вопросам этики в дни, предшествующие 14 мая. Если демократы поддержат какую-то версию своих требований и проголосуют за законопроект из комитета, это будет сигнализировать о подлинной двухпартийной жизнеспособности для прохода в парламент.