Законодатели взвешивают законы, направленные на прояснение нормативной тьмы вокруг инвестиций в стейблкоины

Банковский комитет Сената готовится внести поправки в Закон о CLARITY 14 мая 2026 года, и банковское лобби очень хотело бы услышать слово до того, как это произойдет.

Коалиция крупных финансово-торговых групп, в том числе Ассоциация американских банкиров, Институт банковской политики и Независимые банкиры сообщества Америки, 8 мая направила совместное письмо с требованием усилить защиту потребителей и изменить формулировки недавно достигнутого компромисса по доходности стейблкоинов. Выбор времени не является тонким. Председатель Тим Скотт хочет, чтобы законопроект был завершен до перерыва в честь Дня поминовения 21 мая, что оставляет примерно неделю на согласование изменений, которые банковская отрасль считает не подлежащими обсуждению.

Объяснение сделки по доходности стейблкоинов

Компромисс, достигнутый 1 мая сенаторами Томом Тиллисом и Лизой Олсбрукс, пытается разделить разницу. Он запрещает пассивную процентную доходность по стейблкоинам, а это означает, что эмитенты не могут просто платить держателям процент только за хранение токенов, как работает сберегательный счет. Но он допускает вознаграждение, привязанное к объему транзакций или активности платформы.

Банковские группы, очевидно, не считают, что это различие проводится достаточно резко. Их письмо от 8 мая призывает к дополнительной защите потребителей и более точным формулировкам, предположительно для того, чтобы гарантировать, что лазейка в «вознаграждениях за активность» не станет лазейкой для продуктов доходности, которые будут напрямую конкурировать с банковскими депозитами.

Что на самом деле содержится в Законе CLARITY Act

Закон о ясности был принят Палатой представителей в июле 2025 года двухпартийным голосованием 294–134. По своей сути закон устанавливает юрисдикционные границы между SEC и CFTC в отношении цифровых активов.

Сенатская версия расширяет законопроект до девяти разделов, охватывающих не только разделение SEC и CFTC, но и регулирование DeFi, банковскую деятельность, связанную с цифровыми активами, положения о незаконном финансировании, защиту от банкротства и Закон о безопасности регулирования блокчейна.

По данным Президентского консультативного совета по цифровым активам, Белый дом установил дату подписания президентом 4 июля 2026 года. Этот график требует, чтобы Сенат согласовал свою версию с законопроектом Палаты представителей и провел окончательное голосование.

Что это значит для инвесторов

Положение о доходе стейблкоинов — это часть, которая наиболее непосредственно влияет на обычных пользователей криптовалюты. Если банковскому лобби удастся ужесточить формулировку вознаграждений за активность, оно может ограничить типы программ стимулирования, которые предлагают платформы стейблкоинов. Для пользователей DeFi, привыкших получать доход от депозитов в стейблкоинах, запрет на пассивную доходность, если он сохранится в своей нынешней форме, представляет собой значимый сдвиг.

Внимательно следите за разметкой от 14 мая. Если поправки банковских групп будут учтены, положения о стейблкоинах могут существенно отличаться к тому моменту, когда законопроект достигнет заседания Сената. Если Скотт выдержит свою линию и добьется успеха без серьезных изменений, банковское лобби, скорее всего, перенесет борьбу в комитет конференции, где версии Палаты представителей и Сената будут согласованы. В любом случае, крайний срок 4 июля выглядит сжатым.