Суд Лос-Анджелеса рассмотрит дело против печально известного продавца коротких позиций на фоне обвинений в манипулировании

Эндрю Лефт, откровенный продавец акций компании Citron Research, предстанет перед уголовным судом в Лос-Анджелесе по обвинению в том, что он использовал социальные сети для манипулирования ценами на акции и украл более 16 миллионов долларов незаконной прибыли. Отбор жюри начнется 11 мая 2026 года.

Обвинения и предполагаемая схема

Федеральные прокуроры утверждают, что Левый с 2018 по 2023 год управлял схемой, в рамках которой он публиковал вводящие в заблуждение рекомендации по акциям в социальных сетях, а затем торговал вопреки своим публично заявленным позициям, чтобы получить быструю прибыль. 25 июля 2024 года Министерство юстиции предъявило Левому обвинение по многочисленным пунктам обвинения в мошенничестве с ценными бумагами и предоставлении ложных заявлений. Если его признают виновным по всем пунктам обвинения, ему грозит до 25 лет лишения свободы.

Предполагаемый сценарий был простым, но эффективным. Левые будут публиковать смелые, привлекающие внимание взгляды на популярные акции, включая такие компании, как Nvidia, Tesla и GameStop, компании с огромным количеством розничных подписчиков и волатильным ценовым движением. Прокуроры утверждают, что затем Левый быстро изменил свои торговые позиции, чтобы уловить возникшие колебания цен.

Федеральные прокуроры утверждают, что Левый также предупредил хедж-фонды перед публикацией своего комментария в социальных сетях, что дало им преимущество в сделках. Он якобы получил компенсацию за эти предварительные оповещения посредством поддельных счетов, что добавило схеме преднамеренного сокрытия.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) подала параллельный гражданский иск, утверждая, что прибыль Левых от предполагаемых манипуляций составила 20 миллионов долларов, что немного превышает оценку Министерства юстиции в 16 миллионов долларов.

Левая защита и история Цитрона

Левые утверждают, что обвинения необоснованны. Его позиция заключается в том, что его публичные комментарии представляют собой добросовестный анализ, своего рода самоуверенное исследование рынка, которое короткие продавцы публикуют на протяжении десятилетий.

Ранняя короткая позиция Citron по Valeant Pharmaceuticals, которая позже стала Bausch Health, получила широкое признание как один из катализаторов, которые сделали агрессивную политику ценообразования компании публичной. Короткое обращение Левого к GameStop в январе 2021 года столкнулось с безумием розничной торговли, которое отправило акции в стратосферу.

Расследование Министерства юстиции по поводу практики коротких продаж ведется с 2019 года, задолго до саги GameStop.

Что это означает для рынков и инвесторов

Основной юридический вопрос обманчиво прост: когда агрессивный анализ публичных акций переходит грань манипулирования рынком?

С другой стороны, если обвинение успешно докажет, что Левый намеренно лгал о своей позиции, продвигая свои собственные рекомендации перед клиентами хедж-фондов и фабрикуя счета, чтобы скрыть платежи, это гораздо более узкий случай.

Инвесторам следует внимательно следить за тем, как суд регулирует график сделок Левого относительно его публичных заявлений. Способность обвинения доказать, что левые систематически меняли позиции сразу после публикации бычьих или медвежьих прогнозов, вероятно, определит исход. Типичные доказательства, показывающие, что это был не разовый случай, а повторяющаяся стратегия в течение пяти лет, станут самым сильным оружием правительства.