Акции Micron (MU) выросли на 570% — достижим ли еще один рост на 84%?

В 2025 году акции Micron Technology (MU) выросли на 90% и в настоящее время торгуются около $541,99, и аналитики Уолл-стрит полагают, что еще есть значительные возможности для роста. Самый оптимистичный прогноз на Street предполагает, что акции достигнут $1000, что представляет собой рост примерно на 84% по сравнению с нынешним уровнем. Акции производителя полупроводников выросли более чем на 570% за последний год, что обусловлено беспрецедентным спросом на компоненты памяти, необходимые для расширения инфраструктуры искусственного интеллекта. Среди 30 фондовых аналитиков, отслеживающих MU, 27 поддерживают рекомендацию «Покупать». Примечательно, что нулевые аналитики в настоящее время оценивают акции как продажу. Ценовые цели варьируются от консервативного минимума в 400 долларов до амбициозного потолка в 1000 долларов. Столь существенный разброс в целевых показателях отражает законные дебаты среди профессионалов о том, насколько потенциал роста остается неиспользованным. Рост доходов компании был просто драматичным. Всего два финансовых квартала назад Micron сообщила о квартальной выручке в $13,6 млрд. В последнем квартале эта цифра подскочила до 23,9 миллиарда долларов. Заглядывая в будущее, руководство прогнозирует $33,5 млрд в следующем квартале. Если эта траектория роста продолжится, Micron сможет позиционировать себя среди корпораций с самыми высокими доходами в мире в течение нескольких лет. Фундаментальный катализатор, обеспечивающий такую ​​производительность, прост: спрос на чипы памяти существенно превышает доступное предложение. По внутренним оценкам Micron, в настоящее время компания может удовлетворить лишь 50–67% среднесрочного спроса, который она испытывает. Память с высокой пропускной способностью (HBM), необходимая для работы центров обработки данных с искусственным интеллектом, представляет собой критически важный продукт для роста. Прогнозы Micron показывают, что адресный рынок HBM расширится с 35 миллиардов долларов в настоящее время до 100 миллиардов долларов к 2028 году. Этот дисбаланс спроса и предложения характерен не только для Micron. Конкурирующие производители микросхем памяти сталкиваются с одинаковыми производственными ограничениями, что продолжает способствовать росту цен в отрасли. Согласно консенсус-прогнозу Уолл-стрит, к концу 2027 финансового года Micron достигнет $169 млрд. Для обеспечения перспективы, компания Taiwan Semiconductor заработала $133 млрд за последние двенадцать месяцев и оценивается в $2 трлн. Текущая рыночная капитализация Micron составляет примерно 611 миллиардов долларов. Несмотря на преимущественно бычьи фундаментальные показатели, рыночные цены отражают значительную осторожность. MU торгуется по цене всего в 8,6 раза превышающей прогнозную оценку прибыли, что является оценочной скидкой, которая признает присущие чипам памяти циклические характеристики. Полупроводники памяти функционируют по существу как товарные продукты. Между производителями существует минимальная дифференциация, а это означает, что ценообразование зависит почти исключительно от равновесия спроса и предложения. Когда спрос ослабевает, цены обычно быстро падают. Эта закономерность повторялась исторически, объясняя, почему рынки отказываются присваивать Micron коэффициенты премиальной оценки даже в периоды экономического роста. 52-недельный торговый диапазон Micron простирается от $78,54 до $545,91, демонстрируя чрезвычайную волатильность, характерную для этой акции. Акции закрыли сессию понедельника на уровне $541,99, прибавив за день 4,80% и колеблясь вблизи верхней границы годового диапазона.