Уязвимости сети растут по мере диверсификации криптовалютных экскаваторов в искусственный интеллект, однако финансовое доминирование Биткойна остается неоспоримым

Квантовые вычисления уже давно стали самой кинематографической угрозой Биткойну. У него есть все необходимые ингредиенты для драматического предупреждения, странные машины, взломанная криптография и возможность будущего переписывания цифрового доверия.

Однако большая опасность, с которой сегодня сталкивается Биткойн, выглядит гораздо более обычной и гораздо более коммерческой. Это искусственный интеллект, а точка давления — электричество.

Это давление уже заметно. На сегодняшний день Биткойн торгуется на CryptoSlate по цене 77 845 долларов США, что на 5% выше за 24 часа, на 6,7% за семь дней и на 9,2% за 30 дней.

Цена восстановилась за последний месяц, но майнинговая часть сети по-прежнему работает в более жестких экономических условиях, чем предполагает случайная ситуация на рынке.

В своем отчете о майнинге за первый квартал 2026 года CoinShares сообщила, что средневзвешенная денежная стоимость производства одного биткойна среди публично зарегистрированных майнеров выросла примерно до $79 995 в четвертом квартале 2025 года. В том же отчете говорится, что текущая цена хеширования около $30 за петахэш в день оставляет под водой от 15% до 20% мирового флота, если затраты на электроэнергию достаточно высоки.

Именно здесь на сцену выходит ИИ с гораздо более острыми краями, чем квантовый. Квант остается серьезной долгосрочной криптографической проблемой. NIST уже завершил работу над своими первыми пост-квантовыми стандартами, поскольку время миграции реально, а дорожная карта IBM нацелена на создание первого крупномасштабного отказоустойчивого квантового компьютера к 2029 году.

Эти вехи заслуживают внимания. Они также описывают технологический путь, который еще должен появиться.

ИИ уже претендует на те же кампусы с электроснабжением, те же подстанции, те же оптоволоконные маршруты и те же земельные позиции, которые изначально придали промышленным биткойн-майнерам их стратегическую ценность.

Одна угроза включена в дорожную карту. Другой уже подписывает договоры аренды, финансирует конверсию и меняет то, как эти компании используют свои лучшие активы.

ИИ уже захватывает премиум-сайты

Самым убедительным доказательством является то, что майнеры физически делают со своими объектами. В марте Bitdeer сообщила, что на ее площадке в Тидале, Норвегия, начался вывод из эксплуатации установок для майнинга биткойнов, чтобы освободить место для нового центра обработки данных искусственного интеллекта.

Это имеет больший вес, чем множество будущих мрачных постов о «Q-Day». Майнер с глубокими корнями в биткойн решил убрать буровые установки с действующего участка майнинга, потому что экономика инфраструктуры искусственного интеллекта позволяет лучше использовать пространство.

Bitdeer также раскрыла примерно 21 миллион долларов ежегодного регулярного дохода от подписок на внешние облачные графические процессоры по состоянию на 28 февраля, при этом переговоры с дополнительными арендаторами колокейшн продолжаются. Этот шаг был конкретным, и он уже начался.

Riot пришла к аналогичному выводу и с другой точки зрения. В своих результатах за 2025 год Riot сообщила, что аренда центра обработки данных у AMD вступила в эксплуатацию и приносила доход с января 2026 года.

Компания также дала понять, что со временем Rockdale может превратиться в гораздо более крупный кампус центра обработки данных.

Компания Core Scientific идет еще дальше по этому пути. В своих результатах за четвертый квартал 2025 года компания заявила, что по контракту CoreWeave уже было подано около 350 МВт электроэнергии и что к началу 2027 года она планирует поставить около 590 МВт.

Партнерство MARA со Starwood было столь же показательным и в другом смысле, поскольку в нем описывались кампусы, предназначенные как для майнинга биткойнов, так и для вычислений с использованием искусственного интеллекта, с возможностью переключения рабочих нагрузок в зависимости от цен и потребительского спроса.

Эта модель выходит далеко за рамки одной компании. Согласно текущему рейтингу хэшрейта публичных майнеров, в число лучших публичных майнеров по масштабу деятельности входят Bitdeer с 69,5 EH/с, MARA с 61,7 EH/с, CleanSpark с 47,3 EH/с, IREN с 43 EH/с и Riot с 36,4 EH/с.

Это значимая часть индустрии промышленного майнинга биткойнов, и она уже разделилась на три лагеря. Некоторые майнеры подписали настоящие контракты на использование ИИ или HPC и перемещают мощности. Некоторые из них имеют рамочные программы и первые пилотные проекты. Некоторые из них по-прежнему в значительной степени привязаны к Биткойну.

По оценкам CoinShares, в настоящее время в государственном горнодобывающем секторе объявлено о совокупных контрактах на использование искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений на сумму более 70 миллиардов долларов, и что к концу этого года зарегистрированные на бирже майнеры могут получить до 70% доходов от искусственного интеллекта по сравнению с примерно 30% сегодня.

Ранг

Шахтер

Текущий ЭХ/с

Планируемый ЭХ/с

ИИ/высокопроизводительные вычисления

Статус

1

Битдир (NASDAQ: BTDR)

69,50

8.60

ARR AI Cloud около $43 млн; Создание колокейшн-центра TydalНорвегия с использованием искусственного интеллекта; стоимость арендатора не разглашается

В сборке

2

MARA Holdings (NASDAQ: MARA)

61,70

н/д

Старвуд Диджитал Венчурс; Инфраструктурная платформа искусственного интеллекта; Ближайшая мощность 1 ГВт; стоимость не разглашается

Рамочная основа

3

CleanSpark (NASDAQ: CLSK)

47.30

2,70

Платформа Submer для кампусов искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений; не раскрыта стоимость контракта

Рамочная основа

4

ИРЕН (NASDAQ: IREN)

43.00

3.00

Соглашение об облаке Microsoft AI на сумму около 9,7 млрд долларов США; Dell закупает оборудование на сумму около $5,8 млрд.

Подписано

5

Платформы Riot (NASDAQ: RIOT)

36.40

6.10

договор аренды и оказания услуг AMD; базовая стоимость около 311 миллионов долларов; до около $1 млрд с расширениями

Подписано

6

Канго (NYSE: CANG)

27.98

9.03

Финансирование DL Holdings для EcoHash AI и HPC; Инвестиции в размере 65 миллионов долларов плюс банкнота в 10 миллионов долларов.

Подписанное финансирование

7

HIVE Digital (NASDAQ: H