Акции Paramount Skydance (PSKY) выросли на 8% после заключения сделки о финансировании на сумму 47 миллиардов долларов со спонсорами на Ближнем Востоке

Оглавление Во вторник Paramount Skydance подала в SEC форму 8-K, раскрывающую комплексную серию корпоративных маневров, связанных с предстоящим приобретением Warner Bros. Discovery (WBD). Обыкновенные акции Paramount Skydance Corporation класса B, PSKY В нормативном документе говорится, что развлекательный конгломерат выделил до 46,97 миллиардов долларов через каналы финансирования PIPE. Инициаторами этого привлечения капитала являются организации, связанные с отзывным трастом Лоуренса Дж. Эллисона Ларри Эллисона, а также RedBird Capital Partners. В качестве финансовых участников присоединились суверенные инвестиционные компании из стран Ближнего Востока. Фонд государственных инвестиций Саудовской Аравии, L’Imad 1st SPV 2 Exempt RSC в Абу-Даби и катарская компания QIA TMT Holding LLC были указаны в качестве вкладчиков капитала. Кроме того, в числе новых акционеров, поддержавших сделку, был назван инвестиционный фонд LionTree. Корпорация скорректировала свой свидетельство о регистрации, увеличив количество разрешенных обыкновенных акций класса B с 5,5 миллиардов до 7 миллиардов. Это изменение устава также дает совету директоров право объявлять дивиденды акционерам класса B без требования параллельных дивидендов для акционеров класса A, при условии согласия акционеров класса A. Эти финансовые спонсоры получат вновь созданные акции класса B без права голоса стоимостью от 12,00 до 16,02 долларов США за акцию, рассчитанную с использованием средней торговой цены за 20 дней, предшествовавшей завершению сделки. Предложение прав, ранее запланированное по цене $16,02 за акцию, было отменено. Стратегия синдицирования акций служит ее заменой. Каждый акционер класса B — за исключением новых инвесторов в акции — получит один варрант на каждую принадлежащую ему акцию. Каждый варрант предоставляет держателю право на покупку одной дополнительной акции класса B в том же ценовом диапазоне подписки с гарантиями против размытия акций. Срок действия этих варрантов составляет 10 лет, и Paramount намерена добиться для них листинга на Nasdaq при условии получения разрешения регулирующих органов. Гарантия Эллисона — личная финансовая поддержка Ларри Эллисона для сделки его сына Дэвида — продолжает действовать «в полной силе», согласно документам регулирующих органов. Эта гарантия была создана для обеспечения приобретения ВБД в случае, если альтернативные обязательства по долевому участию не будут реализованы. Было решено, что предложение WBD стоимостью 111 миллиардов долларов превосходит более раннее предложение Netflix, которое было структурировано вокруг приобретения только «Warner Bros.». активы после предполагаемого разделения. Дэвид Эллисон выдвинул всеобъемлющую заявку на приобретение всего предприятия. Сделка оценивает слияние в 31 доллар за акцию наличными, что представляет собой значительную премию по сравнению с текущей торговой ценой WBD в 9,85 доллара, которая снизилась на 46% за последние шесть месяцев. Акции Paramount Skydance с начала года упали на 26,11%, а текущая рыночная капитализация колеблется около $10,95 млрд. Guggenheim повысил целевую цену PSKY до $14, сохранив при этом нейтральную позицию, после звонка аналитиков после объявления. Wolfe Research сохранила статус «неэффективной» с целевой ценой в 10 долларов, подчеркнув потенциальное увеличение акционерного капитала в диапазоне от 13 до 25 миллиардов долларов для поддержки инициатив по расширению. После сообщения о слиянии MoffettNathanson скорректировал рейтинг WBD с «покупать» до «нейтрального» при целевой цене в $31. По прогнозам, объединенная компания принесет $69 млрд прогнозной выручки за 2026 финансовый год, $18 млрд скорректированной EBITDA и достигнет $6 млрд операционной синергии. Сделку планируется завершить к концу третьего квартала 2026 года. Paramount также выплатила Netflix комиссию за прекращение сделки в размере 2,8 миллиарда долларов после того, как Netflix отказалась от своей предыдущей инициативы по приобретению частей WBD.