Акции PayPal внезапно проснулись: насколько высоко они могут подняться?

За последние несколько недель цена акций PayPal резко выросла, поскольку инвесторы начали охоту за выгодными покупками. PYPL также подскочил, поскольку инвесторы оценили потенциальное приобретение. В среду он вырос до $50, самого высокого уровня с февраля этого года.

Акции PayPal взлетели на фоне охоты за выгодными покупками

Продолжающийся рост акций PYPL совпал с ростом акций других аналогичных финтех-компаний, таких как SoFi, Affirm, Block и Upstart.

Одна из основных причин заключается в том, что PayPal и эти компании стали выгодными сделками по мере продолжения экономического спада. В случае PayPal форвардное соотношение цены и прибыли (P/E) упало до 9,30, что намного ниже медианного показателя по сектору, равного 10.

Среднее значение PayPal за пять лет составляет 21, а индекс S&P 500 кратен 19. Это делает его более значительным дисконтом, чем у большинства компаний, что делает его хорошей целью для приобретения.

В отчете Bloomberg, опубликованном ранее в этом году, говорится, что Stripe рассматривает возможность сделать предложение о покупке компании. Тем не менее, никакого объявления пока не было сделано, и неясно, примет ли его PayPal.

Одна из причин, по которой PayPal не приняла это предложение, заключается в том, что недавно компания объявила о назначении нового генерального директора (CEO), которому поручено провести реструктуризацию. Таким образом, потенциальный поворот будет лучше, чем полный выкуп.

Почему акции PYPL подешевели

Есть веская причина, почему акции PayPal стали выгодной сделкой. Во-первых, PayPal сегодня — это другая компания, чем та, что была несколько лет назад. В то время ее оценивали как растущую акцию, поскольку число пользователей и доходы росли.

Сегодня инвесторы рассматривают это как стоимостную акцию, испытывающую слабый доход и рост числа пользователей. Он больше не добавляет миллионы пользователей, как это было раньше. Действительно, число пользователей в последнем квартале оставалось неизменным на уровне 439 миллионов.

Рост доходов PayPal также замедлился. В четвертом квартале прошлого года он заработал $8,6 млрд, увеличившись на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Годовой доход компании вырос всего на 4% и составил 33 миллиарда долларов. В прошлом PayPal использовался для достижения двузначного роста.

Одна из причин этого заключается в том, что конкуренция выросла во всех сферах бизнеса. Например, такие компании, как Stripe, Klarna и Affirm, захватили долю рынка кассовых аппаратов.

Аналогичным образом, стейблкоины, такие как USDT и USDC, набирают долю в одноранговых платежах из-за их низких транзакционных издержек и высоких скоростей.

PaPal добился определенных успехов в индустрии стейблкоинов, где его $PYUSD достигла рыночной капитализации более 4 миллиардов долларов. Однако доходы $PYUSD по-прежнему незначительны.

При процентной ставке в 4% и оставшихся активах в размере 4 миллиардов долларов компания зарабатывает 160 миллионов долларов, что является крошечной суммой, учитывая, что она заработала более 33 миллиардов долларов.

Аналитики возлагают низкие ожидания относительно цены акций PYPL. BNP Paribas недавно повысил целевой показатель с $41 до $43, а Citigroup повысил его до $48. Аналитики Bank of America и KGI Securities ставят цель на уровне $48 и $55.

Технический анализ цен на акции PayPal

График акций PYPL | Источник: ТрейдингВью

Дневной график показывает, что цена акций PYPL упала до минимума в 38,91 доллара в феврале, а затем вернулась к текущим 50 долларам. Он пытается заполнить пробел, образовавшийся после публикации слабых финансовых результатов.

Акции поднялись выше ключевого уровня сопротивления на уровне $48,40, верхней части небольшой фигуры «чашка с ручкой», обычного бычьего продолжения в техническом анализе.

Таким образом, краткосрочный прогноз по акциям оптимистичный: следующая ключевая цель — $58, уровень коррекции Фибоначчи 50%, что примерно на 20% выше текущего уровня.