Внезапный выход Pershing Square из Universal Music...

В четверг Universal Music Group пережила значительную распродажу после новостей о том, что Pershing Square Capital Management полностью продала свою позицию в крупнейшей музыкальной компании мира, положив конец пятилетним инвестиционным отношениям, которые завершились без стратегической сделки. Акции упали на целых 7,6% до 17,74 евро в первые часы европейского рынка, увеличив падение акций с начала года примерно до 20%. Universal Music Group N.V., UMGNF Уход с Першинг-сквер, о котором первоначально сообщила Wall Street Journal, включал продажу примерно 80,6 миллионов акций UMG стоимостью более 1,5 миллиарда долларов. По прогнозам, хедж-фонд обеспечит не менее 600 миллионов долларов прибыли от первоначальной позиции, которую он первоначально установил в 2021 году. Первоначальные инвестиции Pershing были сделаны в то время, когда UMG оставалась в собственности французской Vivendi, до разделения компании и публичного листинга на Euronext Amsterdam. Продажа активов последовала за неудачным предложением о приобретении Pershing за 65 миллиардов долларов, которое компания Pershing представила ранее в этом году. Правление Universal Music сочло, что это предложение существенно недооценивает предприятие. Bollore Group, контролирующая крупнейший пакет акций UMG, также выразила несогласие с любой сделкой. Universal Music быстро приняла меры, чтобы смягчить влияние на рынок. Компания объявила, что приобрела более 14 миллионов обыкновенных акций у предприятий Pershing Square за 250 миллионов евро по цене 17,66 евро за акцию, что представляет собой 8%-ную скидку к цене закрытия предыдущей сессии. Этот выкуп осуществляется в рамках продолжающейся инициативы UMG по выкупу акций на сумму 500 миллионов евро, которая была санкционирована до событий в четверг. Падение акций, по-видимому, связано в первую очередь с динамикой акционеров, а не с фундаментальным ухудшением бизнеса. Когда видные институциональные инвесторы покидают свои позиции, акции часто сталкиваются с понижательным давлением, особенно когда рынки ожидали потенциального стратегического развития. Аналитики ING Дэвид Вагман и Максим Странар отметили, что выход несет негативные последствия, не зависящие от окружающего контекста. «Уход болельщика с такой заметностью сам по себе является негативным сигналом», — заявили они в комментарии к исследованию. Выкуп акций UMG несколько смягчил давление со стороны продавцов, хотя этого оказалось недостаточно, чтобы предотвратить более широкий спад на рынке. Несмотря на снижение в четверг, Уолл-стрит сохраняет оптимистичный долгосрочный прогноз относительно Universal Music Group. Акции имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на семи аналитических оценках, опубликованных за последние три месяца. Консенсусная целевая цена составляет $31,50, что предполагает потенциал роста примерно на 52% по сравнению с текущими торговыми уровнями. В портфолио артистов Universal Music есть такие суперзвезды, как Тейлор Свифт и Билли Айлиш, а компания контролирует одну из самых обширных музыкальных библиотек в мире. На момент публикации акции торговались с понижением примерно на 6% за сессию после восстановления после ранних торговых минимумов.