Polymarket подвергается проверке со стороны CFTC из-за ставки на нефть на 800 миллионов долларов, связанной с обвинениями в инсайдерской торговле

Polymarket, рынок криптовалютных прогнозов, имя которого стало нарицательным во время избирательного цикла 2024 года, находится под расследованием Комиссии по торговле товарными фьючерсами США на сумму около 800 миллионов долларов на рынках, связанных с нефтью. Утверждение таково: трейдеры, заранее осведомленные о военных действиях США, возможно, использовали эту информацию, чтобы делать выигрышные ставки на движение цен на нефть.

Что произошло и почему это важно

В основе расследования лежит вопрос о том, систематически ли небольшая группа высокоинформированных трейдеров эксплуатировала рынки предсказаний Polymarket, связанные с нефтью. Утверждается, что эти трейдеры имели доступ к инсайдерской информации о военных операциях США, своего рода геополитической разведке, которая мгновенно меняет цены на сырую нефть, и использовали ее для размещения правильных ставок на сотни миллионов долларов.

Исследования показывают, что примерно 3% трейдеров доминируют на рынке прогнозов по объему и точности, и такая концентрация вызывает неудобные вопросы о том, откуда на самом деле возникает их преимущество.

Расследование CFTC касается не только одной платформы или одной серии сделок. Это более широкий тест на то, смогут ли рынки онлайн-прогнозирования работать законно, когда их продукты начнут напоминать основанные на событиях свопы или бинарные опционы, оба из которых полностью подпадают под юрисдикцию агентства.

Регуляторная история Полимаркета

Это не первая стычка Polymarket с CFTC. В январе 2022 года агентство оштрафовало материнскую компанию Polymarket на 1,4 миллиона долларов за управление незарегистрированной своп-системой на основе событий. Это соглашение должно было стать тревожным звонком. Polymarket отреагировал на это геозонированием пользователей из США и позиционированием себя как платформы, в первую очередь обслуживающей международных трейдеров.

Но геозоны, как известно, дырявы. VPN существуют. А $800 млн активности на нефтяном рынке говорят о том, что либо многие неамериканские трейдеры глубоко заинтересованы в американских военных операциях, либо барьеры для участия США не работают так, как рекламируется.

Что это означает для рынков прогнозов и криптотрейдеров

Если CFTC определит, что рынки прогнозов геополитических событий представляют собой незаконные деривативы, весь сектор столкнется с проблемой реклассификации. Каждая платформа, предлагающая бинарные результаты реальных событий, должна будет либо зарегистрироваться в качестве назначенного контрактного рынка, либо полностью прекратить операции, ориентированные на США.

Более непосредственный риск – это волна ужесточения требований к соблюдению требований. Ожидается, что регулирующие органы будут настаивать на расширении протоколов KYC и более агрессивном геозонировании для пользователей из США.

Эксперты предупреждают, что агрессивное правоприменение может подтолкнуть деятельность к полностью децентрализованным протоколам прогнозирования, платформам без центрального оператора, которого можно вызвать в суд, и без корпоративного предприятия, которое можно будет штрафовать.

Инвесторы и операторы рынка прогнозов должны следить за двумя вещами: преследует ли CFTC отдельных трейдеров в дополнение к самой платформе и приводит ли расследование к разработке новых правил, а не просто к принудительным действиям. Первое будет сигнализировать о том, что регулирующие органы рассматривают инсайдерскую торговлю на рынках прогнозов так же серьезно, как и инсайдерскую торговлю на традиционных биржах. Последнее будет означать переход от наказания плохих игроков к полной реструктуризации правил игры.