Регуляторная определенность является ключом к раскрытию потенциала криптовалюты Индии, говорит исполнительный директор CoinSwitch

Криптовалютная история Индии движется вперед, но не без трений. В эксклюзивном разговоре с Coinpedia Ашиш Сингхал, соучредитель CoinSwitch, рассказывает о том, как обстоят дела: от доминирования CBDC и UPI до бюджета 2026 года, налогообложения и того, почему стартапы незаметно ищут офшоры.

UPI доминирует, но CBDC играет в другую игру

Сингхал ясно дает понять, что в Индии нет недостатка в платежных решениях. Единый интерфейс платежей уже упростил транзакции, будь то оплата поставщикам или разделение счетов.

Но CBDC не конкурирует с UPI. Это нечто более глубокое.

Он объясняет, что CBDC — это, по сути, цифровые деньги, выпущенные центральным банком, как банкнота в 100 фунтов стерлингов, но на вашем телефоне. Его настоящая сила заключается в целевых сценариях использования. Государственные субсидии могут быть запрограммированы на конкретные расходы, а чрезвычайные средства могут мгновенно доходить до граждан без посредников.

По его словам, UPI — это «дорога», а CBDC становится новым «транспортным средством», движущимся по ней. Для пользователей опыт, возможно, не изменится, но серверная часть станет гораздо более мощной.

Бюджет 2026: ясность без облегчения

Бюджет Индии на 2026 год сохранил налоги на криптовалюту без изменений, сохраняя один из самых жестких режимов в мире.

Сингхал рассматривает это не как попытку уничтожить участие розничной торговли, а скорее как попытку его контролировать. Эта система внесла ясность и улучшила отслеживаемость, даже несмотря на то, что высокие налоги и 1% TDS вытеснили некоторую деятельность за границу.

Он предполагает, что правительство в первую очередь уделяет приоритетное внимание ответственному инвестированию и соблюдению требований. Но в будущем более сбалансированная налоговая структура, согласованная с другими классами активов, могла бы обеспечить реальный рост, сохраняя при этом инновации в Индии.

Стартапы наблюдают… и двигаются

Более того, нормативная двусмысленность по-прежнему вызывает большую озабоченность, чем налоги.

Сингхал отмечает, что многие основатели Web3 смещаются в сторону таких центров, как Дубай, Сингапур и Гонконг, где более четкие правила облегчают доступ к банковским услугам, капиталу и партнерству.

Индия по-прежнему имеет сильное преимущество — огромную базу разработчиков и рынок пользователей. Но без четкого и пропорционального регулирования это преимущество может постепенно исчезнуть.

Биткойн-ETF и что будет дальше

По вопросу биткойн-ETF Сингхал придерживается обоснованной точки зрения.

Он говорит, что Индия все еще выясняет основы: как классифицируются криптоактивы, кто их регулирует и как защищаются инвесторы. Такие продукты, как ETF, появятся только после того, как будет заложена эта основа.

Тем не менее, глобальный импульс, особенно после одобрения ETF США, трудно игнорировать. Институциональный спрос в Индии уже растет, особенно среди инвесторов, стремящихся получить доступ к криптовалюте без прямого владения криптовалютой.

Почему регулирование происходит медленнее, чем принятие

Сингхал заканчивает проверкой реальности.

Крипто – это не просто еще один сектор; это касается контроля за капиталом, налогообложения, ПОД и финансовой стабильности. Это означает, что в процесс вовлечено несколько регуляторов, что, естественно, замедляет ход процесса.

Индия, по его словам, применяет подход «сначала риск», создавая защитные барьеры посредством налогообложения и соблюдения требований, наблюдая за тем, как развиваются глобальные механизмы.

Между тем, усыновление не ждет. Это движимо рынком, быстро и уже опережает политику.

И именно этот разрыв между скоростью и структурой в конечном итоге будет определять будущее криптовалюты Индии.