Нормативно-правовая база вызывает массовый приток инвестиций, вызывая 12-кратный рост цифровых валют на базе евро

В рамках MiCA стейблкоины евро выросли на 1200%, поскольку ясность регулирования привлекает институциональный капитал в цифровые активы, номинированные в евро. Контролируемое управление резервами (требующее 100% фиатной поддержки для эмитентов стейблкоинов ЕС) повысило доверие инвесторов почти на 50%.

Хотя рост на 1200% не был одинаковым для всех цифровых активов, номинированных в евро, он отражает масштабный сдвиг в структуре рынка после внедрения MiCA. Следовательно, поразительный рост особенно сконцентрирован в токенах, соответствующих требованиям MiCA, которые поглотили ликвидность у своих нерегулируемых конкурентов. Крупные финансовые игроки, такие как Société Générale и Deutsche Börse, уже используют стейблкоины евро для управления токенизированными фондами и оптовых платежей.

Кроме того, на долю традиционных банков в настоящее время приходится почти 40% новых эмитентов токенов электронных денег (EMT), что стимулирует активное использование криптовалют среди слоев населения с низкими доходами (ритейлеров). Тем не менее, это использование в основном остается на прежнем уровне или снижается. Европейский рынок стейблкоинов консолидировался в гонке с высокими ставками между эмитентами криптовалют и банковскими консорциумами, в результате чего образовался вакуум, заполненный несколькими доминирующими игроками.

Классификация MiCA «E-Money Token» меняет спрос на стейблкоины

Строгая классификация стейблкоинов с привязкой к евро как «токенов электронных денег» фундаментально изменила их спрос. Четкие правила, требующие, чтобы не менее 30–60% резервов, обеспеченных бумажными деньгами, хранились в виде банковских депозитов, повысили институциональное доверие. На регулируемые ЕМТ в настоящее время приходится около 25% всего объема транзакций стейблкоинов в ЕС.

Потребительский интерес к стейблкоинам, обеспеченным евро, также значительно возрос благодаря возросшему спросу. Активность поиска этих активов выросла на 313% в Италии и примерно на 400% в Финляндии. MiCA установила единые правила во всех 27 странах-членах ЕС, разрешая «паспортизацию» (возможность работать во всех 27 странах-членах ЕС с единой лицензией). Однако потоки особенно сконцентрированы в таких юрисдикциях, как Мальта, Германия и Нидерланды. Эти страны лидируют по выдаче лицензий MiCA.

Крупные игроки, такие как UniCredit, BBVA и BNP Paribas, также сформировали консорциум Qivalis для запуска к концу 2026 года общей системы стабильных монет евро, соответствующей требованиям MiCA. Консорциум из 12 крупнейших европейских банков нацелен на институциональные расчетные и казначейские операции. Их цель — создать стейблкоин евро по умолчанию для глобальных криптовалютных рынков, используя существующую огромную базу вкладчиков. Они реагируют на сужение рынка стейблкоинов в 2026 году на фоне полного соблюдения требований MiCA. Многие гиганты, не соблюдающие требования, такие как USDT и EURT компании Tether, были вынуждены покинуть ЕС.

$EURC компании Circle доминирует на европейском рынке стейблкоинов

По состоянию на апрель 2026 года $EURC компании Circle доминирует на европейском рынке стейблкоинов, занимая более 50% доли рынка стейблкоинов евро. Компания заранее получила французскую лицензию EMI, что позволило ей «паспортизировать» $EURC во всех 27 странах-членах ЕС. Теперь $EURC глубоко интегрирован в физическую торговлю через 40 миллионов POS-терминалов Ingenico. Он также встроен в институциональное урегулирование через сеть Stellar. Следовательно, объем транзакций токена $EURC вырос более чем на 1100%.

Для $EURCV компании Société Générale-FORGE также зафиксирован рост объема транзакций более чем на 340%. Токен $EURCV предназначен для токенизированных расчетов по облигациям и оптовых платежей. Недавно компания расширила свою мультичейн-стратегию на сеть Stellar и XRP Ledger, чтобы подключиться к трансграничным платежным экосистемам.

Рост количества стейблкоинов, поддерживаемых в евро и имеющих лицензию MiCA, также способствует массовой ротации капитала, поскольку инвесторы мигрируют от нерегулируемых оффшорных стейблкоинов к ончейновым RWA. По прогнозам, в течение года эти стейблкоины евро достигнут 40% доли рынка в секторе RWA. Доля рынка особенно важна, поскольку регуляторы ожидают, что к 2027 году токенизированная недвижимость в ЕС достигнет 500 миллиардов евро. Дополнительные токены, связанные с MiCA, набирают обороты, включая EURI (Member Finance), EURQ (Quantoz) и EURE (Monerium).

Однако, несмотря на то, что темпы роста стейблкоинов евро были впечатляющими (превышая 1200% объема транзакций для конкретных токенов), рынок стейблкоинов евро по-прежнему отстает от рынка стейблкоинов, привязанных к доллару США, стоимостью 300 миллиардов долларов США. Тем не менее, эта тенденция указывает на новую, стабильную и соответствующую требованиям среду для европейских цифровых активов. На стейблкоины евро приходится почти 13% общей мировой платежной активности.