Революционный сдвиг вырисовывается, поскольку цифровые активы готовы разрушить традиционные биржевые фонды.

ETFs владели примерно 300 миллиардами долларов по всему миру, когда WisdomTree примерно 20 лет назад решила, что это продукт, на котором стоит сосредоточиться. Только в США эта цифра сейчас превышает 13 триллионов долларов.

Глава отдела цифровых активов WisdomTree Уилл Пек говорит, что фирма делает ставку на то, что токенизация публичных блокчейнов может стать следующим структурным сдвигом такого масштаба.

«Мы задали себе вопрос: что может сделать с ETF то, что ETF сделали с взаимными фондами?» Об этом Пек заявил на круглом столе TheStreet. «Мы считали, что токенизация в публичных блокчейнах играет в этом действительно большую роль».

Что на самом деле строит WisdomTree?

Подход WisdomTree выходит за рамки простого размещения оболочки существующего фонда на блокчейне. Они хотят быть регулируемым мостом между традиционными активами, существующими вне сети, и токенами, которые представляют их в сети.

Реальность токенизированных реальных активов (RWA) заключается в том, что где-то за пределами блокчейна всегда находится физический или финансовый актив. Юридическая структура должна связать этот актив с его представлением в сети.

WisdomTree хочет быть организацией, которой инвесторы доверяют, чтобы сохранить ее целостность.

«Когда вы говорите о токенизированных реальных активах, есть актив, который существует где-то вне блокчейна и который вы представляете в токене внутри цепочки, и должна быть какая-то юридическая конструкция, связывающая эти вещи вместе», — сказал Пек. «Мы хотим быть подходящей юридической, регулируемой организацией, которая позволит это сделать».

Почему крипто-аборигенам следует беспокоиться

Интересный ход заключается в том, для кого строится WisdomTree. Не только распределители TradFi стремятся к эффективности блокчейна. Пек сказал, что фирма хочет напрямую обслуживать население, занимающееся самостоятельным хранением и ориентированное на DeFi.

Он описал ситуацию, когда криптоинвестор, который хранит активы в собственном кошельке и использует децентрализованные протоколы, не имеет отличных вариантов для безрисковой нормы прибыли. Они либо размещают средства на платформах со слегка регулируемой доходностью, либо принимают нулевую доходность по стейблкоинам.

Ответ WisdomTree — это токенизированный фонд денежного рынка, регулируемый и поддерживаемый реальными активами, который подключается к той же сетевой инфраструктуре, в которой уже живут пользователи.

«Вместо того, чтобы полагаться на какой-то слегка нерегулируемый механизм получения доходности, они могут получить безрисковую ставку через токенизированный фонд денежного рынка», — сказал Пек. «И помимо этого они могут делать все, что хотят».

Что это сигнализирует розничным инвесторам

Для среднего держателя криптовалют сигналом здесь является то, что грань между продуктами TradFi и рельсами DeFi быстро стирается.

Фирма, управляющая активами на сумму более 150 миллиардов долларов, не экспериментирует с токенизацией в качестве побочного проекта. Они считают ее преемником структуры, на которой построен весь их бизнес.

Если сравнение Пека подтвердится и токенизированные фонды последуют хотя бы частично той траектории, которую ETF прошли за последние два десятилетия, то способ доступа розничных инвесторов ко всему, от денежных рынков до индексных фондов, может выглядеть фундаментально другим в течение нескольких лет.