Прогноз цен на серебро: данные индекса потребительских цен могут спровоцировать следующий большой прорыв

Серебро практически не изменилось во вторник, колеблясь около $86,50 за унцию, поскольку трейдеры взвешивали растущие цены на нефть, эскалацию напряженности на Ближнем Востоке и внимательно отслеживаемый отчет по инфляции в США, который может изменить ожидания в отношении политики Федеральной резервной системы.

Металл рос на последних сессиях и приблизился к недельному максимуму, но последнее сочетание геополитических рисков и макроэкономической неопределенности не позволило инвесторам решительно подтолкнуть цены в любом направлении.

Приглушенный тон белого металла отражал рынок, зажатый между конкурирующими силами.

С одной стороны, опасения по поводу Ближнего Востока и угроза маршрутам поставок нефти продолжали оказывать поддержку драгоценным и промышленным металлам.

С другой стороны, более сильная инфляция может усилить аргументы в пользу более высоких процентных ставок в США на более длительный срок, что, как правило, оказывает давление на недоходные активы, такие как серебро.

Инфляция заставляет трейдеров проявлять осторожность

Главным событием для рынков станет предстоящий отчет по индексу потребительских цен в США. Экономисты ожидают, что годовая инфляция ускорится до 3,7% в апреле с 3,3% в марте.

В случае подтверждения это приведет к тому, что инфляция значительно превысит целевой показатель Федеральной резервной системы в 2% и усилит аргументы в пользу сохранения ограничительной политики.

Для серебра последствия не однозначны.

Металл может выиграть от опасений инфляции, когда инвесторы ищут защиты от роста цен, но он также может оказаться под давлением, если более устойчивая инфляция приведет к росту доходности облигаций и доллара.

Это происходит потому, что более высокие процентные ставки повышают альтернативную стоимость владения драгоценными металлами, которые не приносят дохода.

Таким образом, рынок сосредоточен не только на общем показателе индекса потребительских цен, но также на основных показателях и более широком сообщении, которое они посылают об основополагающем ценовом давлении.

Более горячие, чем ожидалось, прогнозы могут заставить трейдеров менее охотно рассчитывать на более легкую денежно-кредитную политику, в то время как более мягкие результаты могут возродить надежды на то, что у ФРС в конечном итоге появится возможность проявить большую поддержку.

Облачный спрос на нефть и геополитику

Цены на нефть добавили еще один уровень неопределенности.

Нефть поднялась до трехмесячного максимума, поскольку сохранялись опасения, что напряженность между США и Ираном может усилиться, что возродило опасения по поводу перебоев в поставках и вернуло Ормузский пролив в центр внимания рынка.

Для серебра это имеет двоякое значение.

Во-первых, более высокие цены на нефть могут усилить инфляционные ожидания и усложнить перспективы процентных ставок.

Во-вторых, геополитическая нестабильность может поддержать спрос на активы-убежища во всем комплексе драгоценных металлов, даже если серебро не всегда реагирует так резко, как золото.

В результате получается хрупкий баланс. Инвесторы осознают, что ухудшение геополитической ситуации может поддержать цены, но они также осознают, что устойчивый рост цен на энергоносители может вызвать более агрессивную политику со стороны центральных банков.

Это напряжение помогло сохранить серебро в целом стабильным, а не привело к более сильному прорыву.

Переговоры Трампа и Си добавляют еще одну переменную

Трейдеры также с нетерпением ждут запланированной встречи Дональда Трампа и президента Китая Си Цзиньпина с 14 по 15 мая.

За встречей следят не только из-за ее политического значения, но и из-за того, какое значение она может иметь для настроений в отношении глобального роста, торговли и промышленного спроса.

Это особенно актуально для серебра, поскольку этот металл находится на стыке инвестиций в драгоценные металлы и промышленного использования.

В отличие от золота, серебро сильно зависит от производства, электроники и более широкой экономической деятельности.

Любой сигнал о том, что США и Китай могут стабилизировать отношения, может улучшить перспективы промышленного спроса, в то время как более конфронтационный тон может иметь противоположный эффект.

На данный момент серебро остается в режиме ожидания.

У трейдеров есть основания оставаться конструктивными, поскольку геополитическая напряженность и устойчивый промышленный спрос продолжают оказывать поддержку.

Но до тех пор, пока не будет большей ясности в отношении инфляции в США, курса политики ФРС и более широкой геополитической картины, рынку будет сложно уверенно опираться на недавние достижения.

Способность серебра удерживаться вблизи недавних максимумов предполагает, что на рынке все еще существует базовая поддержка.

Тем не менее, следующий значимый шаг, вероятно, будет зависеть от того, станет ли инфляция неожиданной, продолжится ли ралли нефти, а политические события как на Ближнем Востоке, так и в Азии изменят перспективы экономического роста и процентных ставок.