Спрос на биткойны в Южной Корее растет, а прибыль ончейна достигает пятимесячного максимума

Премия Биткойна на южнокорейских биржах 7 мая выросла до 1,98%. Это самый высокий показатель с конца февраля. В то же время данные ончейна показывают, что держатели обналичивают самую большую ежедневную прибыль за пять месяцев, при этом цена BTC торгуется выше 80 000 долларов.

Кимчи-премиум Биткойна отслеживается Корейским премиальным индексом (KPI) CryptoQuant. Он измеряет разницу в цене между биткойнами на южнокорейских биржах и средним глобальным средневзвешенным объемом.

Значение в 2% является резким разворотом по сравнению с началом марта, когда индекс упал до 2,27% после начала американо-иранского конфликта.

В Южной Корее действует строгий контроль за средствами и проверки KYC на жительство. Практически невозможно провести арбитраж BTC. КриптоКвант KPI используется для измерения разницы в спросе в реальном времени между одним местом и другим.

Премия возрастает, когда корейские покупатели покупают больше биткойнов. Но если продадут, KPI может упасть.

Биткойн переживает девять волатильных недель

Переход от скидок к премиям не был чистым. Данные CryptoQuant показывают, что KPI колебался в течение марта.

Большую часть месяца наблюдалось явное снижение, а затем кратковременное восстановление примерно на процентный пункт 27 и 28 марта. Апрель оставался в основном позитивным, с некоторыми незначительными падениями.

Показатель 7 мая в 1,98% стал первым случаем, когда индекс приблизился к 2% со дня, предшествующего конфликту между США и Ираном.

Премия уже снизилась до 0,77%, если сравнивать ее с ценой Upbit в долларах BTC и текущими глобальными показателями VWAP.

Фиксация прибыли Биткойна ускоряется вместе с премией

Руководитель исследования CryptoQuants Хулио Морено сообщил, что 4 мая держатели реализовали 14 600 долларов США BTC. Это самый высокий показатель однодневной прибыли с 10 декабря 2025 года.

Коэффициент прибыли от краткосрочных инвестиций держателей (STH-SOPR) вырос до 1,016 и оставался выше 1,00 с середины апреля. STH-SOPR отслеживает, продают ли недавние покупатели BTC в долларах выше или ниже своей базовой стоимости.

Это ставит Биткойн на то, что Морено назвал «чистой территорией получения прибыли».

За 30 дней чистая реализованная прибыль достигла 20 000 долларов США BTC. Показатель упал до минус 398 000 долларов США BTC в феврале и марте, когда цены упали на ранних стадиях конфликта.

Биткойн: ежедневная чистая реализованная прибыль и убыток. Источник: @jjcmoreno через X.

Ралли медвежьего рынка, а не бычьего рынка

Несмотря на то, что биткойн подскочил на +20% с начала апреля, Морено выступал против того, чтобы называть этот шаг ралли бычьего рынка.

«Это различие усиливает классификацию ралли медвежьего рынка, а не структурную смену режима», — написал он.

Чистая прибыль в размере 20 000 долларов США BTC намного ниже диапазона от 130 000 до 200 000 долларов США BTC, который был зафиксирован при переходе рынка от медвежьего к бычьему.

Нереализованная прибыль снова выросла до ~18% по сравнению с отрицательными 29% в феврале и марте. Когда нереализованная прибыль возрастает, у держателей возникает соблазн продать и зафиксировать прибыль. Это повышает вероятность отката.

Тем не менее, Морено отметил, что коррекция может произойти не сразу. Спрос на бессрочные фьючерсы продолжает расти, сокращение спотового спроса остается умеренным, а приток валютных курсов сдержан.

Он назвал текущую ситуацию «соответствующей ралли, которое несет в себе значительный коррекционный риск, но еще не достигло подтвержденного пика распределения».

На момент написания Биткойн торгуется на уровне $80 903,51, что на 2,9% выше за семидневный график.