Индекс KOSPI Южной Кореи достиг рекордного уровня в 6360, и вот почему

Базовый индекс KOSPI Южной Кореи во вторник достиг рекордного максимума в 6360 пунктов, продолжив ралли, которое теперь привело к росту на 25% всего за 15 торговых сессий. Непосредственным катализатором стала компания SK Hynix, акции которой выросли более чем на 4,6% после подтверждения начала массового производства ключевого модуля памяти для передовых процессоров искусственного интеллекта производства Nvidia.

Компания является одним из наиболее важных поставщиков Nvidia и стала прямым представителем институциональной убежденности в создании инфраструктуры искусственного интеллекта.

Источник: Трейдингвью

Ралли было широким, а не ограничивалось производителями микросхем. Акции LG Energy Solution выросли на 9,4%, SK Square - на 3,1%, Doosan Enerbility - на 2,3%, а HD Hyundai Heavy Industries - на 2,3%.

Объемы экспорта, оправдывающие этот шаг

Экспорт Южной Кореи вырос на 49,4% в годовом исчислении за первые 20 дней апреля, что было вызвано резким восстановлением поставок полупроводников, которые за тот же период выросли более чем на 180%. Эта цифра не является прогнозом. Это реальные торговые данные, подтверждающие высокий спрос на корейские чипсы.

Ожидается, что операционная прибыль SK Hynix в первом квартале вырастет более чем на 368% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а отчет о прибылях и убытках должен быть опубликован 23 апреля. В понедельник Goldman Sachs повысил 12-месячный целевой показатель KOSPI до 8000 пунктов, сославшись на улучшение прибыли в секторе полупроводников и более широкий рост рыночных доходов примерно на 48% по всему индексу.

Иностранные инвесторы вернулись в силу, зафиксировав во вторник чистые покупки на рынке ценных бумаг на сумму 1,192 трлн вон.

Проблема скорости

Фундаментальная история о корейских производителях микросхем и их экспорте реальна и хорошо подтверждена данными. Сейчас проблема заключается не в том, верна ли эта история, а в том, вышло ли ценовое движение далеко за пределы того, что оправдывает сама эта история.

Движение на 25% за 15 сессий не является признаком измеренного институционального накопления. Это признак погони за импульсом розничной торговли, покрытия коротких позиций, усиливающихся движений и агрессивного перемещения избыточной ликвидности в акции.

Индивидуальные инвесторы во вторник двинулись в противоположном направлении, зафиксировав чистые продажи в размере 1,489 трлн вон, что показывает расхождение, которое показывает, что участники розничного рынка, которые участвовали в ралли, начинают фиксировать прибыль, тогда как институциональные покупатели все еще входят в позиции.

Быстрые подъемы, вызванные ликвидностью и импульсом, а не постепенным фундаментальным улучшением, обычно заканчиваются истощением, а не стабильностью.

Связанный: Мировой рынок готовится к нестабильной неделе, поскольку переговоры США и Ирана под вопросом