Искатели стабильности стекаются в Maker's Spark и USDC, поскольку развод Ааве на 10 миллиардов долларов вызывает массовый исход.

После эксплойта Kelp DAO, который привел к ошеломляющим потерям в размере около 292 миллионов долларов, произошел массовый исход из Aave на сумму более 10 миллиардов долларов. Однако этот капитал не был направлен на единую альтернативу, а был рассредоточен по различным платформам, которые отдают приоритет простоте и управлению рисками. Как сообщает DeFiLlama, эксплойт, который поставил под угрозу межсетевую поддержку rsETH, привел к значительному снижению общей заблокированной стоимости Aave примерно на 40%. Этот спад еще больше усугубляется замораживанием рынка, остановкой ликвидации и вынужденным сокращением доли заемных средств, что побуждает пользователей выводить свои средства или закрывать свои позиции.

Заметным бенефициаром этой миграции капитала стала компания Spark, связанная с Maker, общая заблокированная стоимость которой увеличилась примерно на 10%. Этот всплеск можно объяснить тем, что пользователи ищут инфраструктуру, подкрепленную надежным контролем рисков, такую ​​​​как значительные резервы стейблкоинов Sky в размере 6,5 миллиардов долларов, а не подверженностью сложностям открытых рынков кредитования.

Между тем, известные провайдеры ликвидных ставок, такие как Lido, продемонстрировали относительную стабильность, указывая на то, что пользователи не полностью отказываются от своих обязательств по ETH, а скорее предпочитают устранить дополнительные уровни риска, связанные с повторным стейкингом, перезакладкой и перекрестными мостами.

Другой сектор, в котором наблюдается приток, — это протоколы реальных активов, включая Centrifuge и Spiko, которые предлагают пользователям возможность инвестировать в токенизированные активы, такие как казначейские векселя и облигации.

В то же время значительная часть средств перешла в стейблкоины, особенно в USDC, поскольку пользователи предпочитают придерживаться более осторожного подхода, избегая риска и ожидая подходящего момента для перераспределения своего капитала. Важно отметить, что не все снижение TVL Aave можно объяснить ротацией капитала, поскольку часть снижения является результатом погашения кредитов и закрытия позиций, что естественным образом приводит к снижению TVL без необходимости перевода средств в новое место назначения.

В конечном итоге реакция рынка на эксплойт Kelp DAO характеризовалась фрагментацией: капитал перетекал в сторону платформ, которые подчеркивают простоту, контролируемый риск и даже наличие денежных средств. Этот сдвиг предполагает, что доверие к общим уровням обеспечения было подорвано, а не просто перенаправлено на альтернативные платформы. На данный момент пользователи, похоже, отдают предпочтение осторожности и неприятию риска, выбирая более простые и стабильные варианты инвестирования.