Акции Strategy выросли на 15% выше $170, поскольку цена биткойнов отскочила от апрельских минимумов

17 апреля цена акций компании Strategy Inc., ранее называвшейся MicroStrategy, выросла почти до $170, что означает 15%-ный однодневный прирост. Этот шаг произошел, когда Биткойн восстановился после падения примерно до $74 000 в начале этого месяца. Компания, которая в настоящее время широко известна как публично торгуемый биткойн-фонд, владеет примерно 780 897 BTC на сумму почти 59 миллиардов долларов. При бета-коэффициенте 3,56 по отношению к биткойну акции Strategy имеют тенденцию усиливать движение цен BTC более чем в три раза в любом направлении. Акции Strategy впервые за несколько недель решительно превысили уровень в 160 долларов. Восстановление последовало за отскоком Биткойна от апрельских минимумов, что на короткое время привело к падению всей позиции компании по BTC. Средняя стоимость монеты во всех активах Strategy составляет примерно 75 580 долларов, что делает этот минимум в 74 000 долларов особенно неприятным моментом для компании. Несмотря на турбулентность рынка, Strategy действовала агрессивно, а не сидела в стороне. В начале апреля компания приобрела дополнительно 4871 BTC примерно за 330 миллионов долларов США, в среднем около 67 718 долларов США за монету. Это решение было принято после того, как индекс страха и жадности криптовалют удерживался на уровне 12 в течение 47 дней подряд, что находится глубоко на территории крайнего страха. В последний раз настроения оставались такими низкими так долго во время медвежьего рынка в 2022 году. Генеральный директор Майкл Сэйлор превратил Strategy в нечто необычное на публичных рынках — в биткойн-машину с кредитным плечом, котирующуюся на Nasdaq. Вся стратегия казначейства вращается вокруг накопления BTC посредством выпуска акций, конвертируемых долговых обязательств и предложений привилегированных акций. Инвесторы, купившие во время минимумов прошлой недели, теперь получают ощутимую краткосрочную прибыль. Аналитики Уолл-стрит по-прежнему настроены оптимистично, их целевые цены варьируются от 175 до 705 долларов. Медианный целевой показатель предполагает потенциал роста примерно на 130–140% от текущих уровней. Привилегированные акции Стратегии, бессрочные привилегированные акции серии А с плавающей ставкой под тикером STRK, несут расширяющиеся дивидендные обязательства. По прогнозам, эти выплаты вырастут с 217 миллионов долларов в 2025 году до 904 миллионов долларов в 2026 году. Это более чем четырехкратное увеличение постоянных затрат, которые компания должна обслуживать независимо от цены Биткойна. Эта структура хорошо работает, когда биткойн растет, поскольку каждый доллар прироста стоимости биткойна переходит в капитал с мультипликатором 3,5x. Однако та же самая механика работает против компании, когда биткойн падает. Дивидендные обязательства не уменьшаются, когда это происходит с Биткойном, добавляя дополнительный уровень давления с фиксированными затратами, которого не существовало год назад. Стратегия должна удовлетворить это требование в размере 904 миллионов долларов за счет операционной прибыли, нового выпуска или потенциальной продажи активов BTC. Если компания станет вынужденным продавцом биткойнов для покрытия обязательств, это значительно изменит инвестиционный тезис. Этот сценарий стоит отслеживать по мере приближения 2026 года. На данный момент продвижение Стратегии выше ключевых ценовых уровней указывает на возвращение институционального аппетита к использованию биткойнов с использованием заемных средств после трудного периода. Откройте для себя наиболее эффективные акции в сфере искусственного интеллекта, криптовалюты и технологий с помощью экспертного анализа.