По мнению K33, STRC Strategy может способствовать повторяющемуся ралли биткойнов в середине месяца

По данным исследовательской и брокерской компании K33, бессрочные привилегированные акции Stretch компании Strategy, STRC, вероятно, обеспечат высокие показатели биткойнов в середине месяца, создавая поддерживающую динамику краткосрочного спроса на рынке.

Биткойн ($BTC) продемонстрировал сильную прибыль в течение средней недели марта и апреля, и эта тенденция, как предположил в новом отчете руководитель отдела исследований Ветле Лунде, может продолжиться на этой неделе. «Инструмент выплачивает дивиденды в последний день каждого месяца, а владение акциями определяется датой выплаты дивидендов 15-го числа», — пояснил Лунде.

Хотя аналитик предупредил, что Strategy (MSTR) столкнется с увеличением дивидендных обязательств в долгосрочной перспективе по мере роста спроса на STRC, в краткосрочной перспективе, по его словам, эта динамика, по-видимому, будет благоприятной для биткойнов, поскольку Strategy поглощает значительные запасы BTC в долларах перед каждой ежемесячной датой выплаты дивидендов.

Strategy выпускает дополнительные акции STRC через соответствующую рыночную программу всякий раз, когда акции торгуются по номинальной стоимости в 100 долларов или выше, и использует полученные средства для покупки биткойнов. STRC обычно торгуется вблизи номинала накануне даты выплаты дивидендов, поскольку инвесторы готовятся к выплатам, отметил Лунде, что увеличивает объемы и позволяет Strategy привлечь больше капитала для покупок биткойнов.

"В эту пятницу отмечается еще одна дата выплаты дивидендов STRC, и в понедельник, 11 мая, мы уже видели первые признаки повторения этой модели: акции STRC восстановились до $100, а объемы торгов выросли до самого высокого уровня с 15 апреля", - сказал аналитик.

Примечательно, что Стратегия недавно предложила обновить график выплаты дивидендов ГТРК до двух раз в месяц. Компания заявила, что это изменение может «привести к сокращению задержки реинвестирования, повышению ликвидности, эффективности рынка и повышению стабильности цен».

Дневной объем торгов STRC. Изображение: К33.

В этом году STRC все чаще становится основным драйвером приобретения биткойнов Strategy: цена выросла с 4 467 долларов США BTC в январе до 22 131 долларов США BTC в марте и почти 46 872 долларов США BTC в апреле за K33. Общие активы Strategy в биткойнах теперь составляют 818 869 долларов США BTC (65,7 миллиарда долларов США) после последнего раскрытия информации о приобретении в понедельник. В настоящее время STRC предлагает годовую ставку в размере 11,5%, что помогает стимулировать спрос инвесторов на этот продукт.

Однако, хотя в марте и апреле в течение двух недель наблюдалось значительное накопление биткойнов через STRC, в этом месяце бессрочные привилегированные акции с трудом возвращались к номинальной стоимости, а Strategy добавила всего 1 доллар BTC через инструмент и предположила, что спрос может приближаться к плато, отметил Лунде.

«Тем не менее, неделя еще только начинается, вчера наблюдался многообещающий всплеск объемов в STRC, и к следующему понедельнику мы готовы к еще одному массовому объявлению о покупке BTC в долларах от Strategy», — добавил он.

Еженедельный объем покупок биткойнов Стратегией через STRC. Изображение: К33.

Позиционирование биткойнов остается оборонительным

Между тем, трейдеры, торгующие бессрочными фьючерсами на биткойны, по-прежнему занимают оборонительную позицию, при этом средние ставки фондирования как по 7-дневным, так и по 30-дневным по-прежнему отрицательные. По данным K33, 30-дневная ставка финансирования в настоящее время приближается к рекордно длинной отрицательной полосе из 74 дней подряд.

"Хотя ставки финансирования в последние дни ненадолго нормализовались и выросли, этот шаг, по-видимому, в основном вызван низкой торговой активностью, а не возобновлением бычьей позиции, поскольку открытый интерес оставался стабильным, а объемы - сдержанными", - написал Лунде.

Хотя биткойн по-прежнему поддерживается сильными фундаментальными показателями криптовалюты, по мнению K33, недавнее ралли было тесно связано с акциями, а 30-дневная корреляция с Nasdaq близка к рекордным максимумам. Тем не менее, биткойн немного отстает от недавнего роста акций, что бросает вызов общепринятому восприятию биткойна как просто высокобета-версии Nasdaq, сказал Лунде.

Развернуть диаграмму