Рост рыночной стоимости Marvell связан с раскрытием сотрудничества с Nvidia и впечатляющими финансовыми показателями

Оглавление Март оказался знаковым месяцем для Marvell Technology. Полупроводниковая компания не только превзошла ожидания по квартальным результатам, но и заключила революционное соглашение с Nvidia. Marvell Technology, Inc., MRVL Финансовые результаты четвертого квартала впечатлили инвесторов. Выручка выросла на 22,1% по сравнению с предыдущим годом, достигнув $2,2 млрд. Скорректированная прибыль на акцию составила $0,80, что представляет собой рост на 33,3%. Оба показателя превысили прогнозы Уолл-стрит. Дальновидное руководство усилило положительную динамику. Руководители прогнозируют последовательное увеличение выручки на 9% в первом квартале, при этом скорректированная прибыль на акцию прогнозируется на уровне $0,79. Эти прогнозы также превзошли ожидания аналитиков. Однако самое значительное событие месяца произошло 31 марта. Nvidia объявила о своей доле в Marvell стоимостью 2 миллиарда долларов, сопровождаемой обширным стратегическим альянсом. Сотрудничество охватывает разработку индивидуальных микросхем, сетевых решений и инноваций в оптических технологиях. В его основе лежит NVLink Fusion, платформа Nvidia для включения внешних чипов в экосистему инфраструктуры искусственного интеллекта. Значение такого расположения заключается в архитектурной гибкости, которую оно создает. Раньше инфраструктура искусственного интеллекта обычно развивалась по двум путям: системы, ориентированные на Nvidia, или специальные конфигурации чипов XPU с возможностью подключения к Ethernet. Этот альянс представляет гибридные возможности — объединение XPU с графическими процессорами, центральными процессорами и технологиями межсоединений Nvidia. Руководство поставило амбициозные цели на 2027 финансовый год. Производитель чипов ожидает, что доходы центров обработки данных вырастут на 40%, что существенно превысит консенсус финансовых аналитиков в 25%. Этот оптимизм, похоже, коренится в деятельности компании по производству процессоров XPU, которые поставляют интеллектуальную собственность на заказные чипы искусственного интеллекта гигантам облачных вычислений. Несмотря на то, что после запуска чипов Amazon Trainium возникли опасения по поводу потенциального сокращения доли рынка Amazon, агрессивные прогнозы указывают на то, что бизнес XPU остается устойчивым. Одновременно Marvell диверсифицировала свой клиентский портфель. В январе Microsoft представила свой усовершенствованный процессор Maia2 XPU, включив интеллектуальную собственность Marvell в архитектуру чипа. Альянс Nvidia также включает в себя кремниевую фотонику — новую технологию, которая в конечном итоге заменит медные сети в центрах обработки данных искусственного интеллекта. Учитывая, что существующая инфраструктура NVLink от Nvidia основана на медных кабелях, партнерство с Marvell представляет собой стратегический сдвиг в сторону решений для оптических соединений. 2 апреля Erste Group начала освещение акций Marvell с рекомендацией «Покупать». Инвестиционная фирма отметила, что чистая прибыль удвоилась за предыдущие пять кварталов, а рентабельность капитала выросла до 19%. Эрсте также подчеркнул конкурентные преимущества Marvell в области высокопроизводительных аналоговых и оптических технологий DSP как фундаментальную причину своей оптимистической оценки. Инвестиции Nvidia вывели Marvell на пиковую оценку за 52 недели. Акции торговались в ограниченном диапазоне на протяжении большей части предыдущих шести месяцев, но объединение впечатляющих прибылей и поддержка Nvidia спровоцировали прорыв. В настоящее время акции Marvell торгуются примерно в 27 раз с прогнозируемой прибылью — это премия за оценку по сравнению с прошлым годом, хотя многие аналитики считают ее оправданной, учитывая перспективы расширения центров обработки данных. Предложения компании по XPU теперь взаимодействуют с инфраструктурой NVLink Fusion от Nvidia, что потенциально открывает дополнительные возможности получения дохода в расширяющейся сети гипермасштабируемых клиентов Nvidia.