Математика в 145 миллиардов долларов: почему квантовая угроза Биткойна управляема, а не экзистенциальна

Недавний прогресс в области квантовых вычислений возродил давнюю озабоченность по поводу биткойна.

По мнению биткойн-аналитика Джеймса Чека, достаточно мощный квантовый компьютер, имеющий криптографическую значимость, теоретически мог бы взломать сигнатуры эллиптической кривой биткойна, обнажая монеты с видимыми открытыми ключами, особенно кошельки ранней эпохи Сатоши.

Сторонники квантового пессимизма предупреждают, что это вызовет поток предложения и обрушит рынок. Цифры говорят об обратном.

Угроза квантовых вычислений не подвергается сомнению.

Примерно 1,7 миллиона BTC находятся на адресах эпохи Сатоши, которые могут быть уязвимы при таком сценарии. Это около 145 миллиардов долларов в текущих ценах при потенциальном давлении со стороны продавцов, что звучит катастрофически, но на самом деле вполне осуществимо.

На бычьих рынках долгосрочные держатели (инвесторы, которые держат биткойны не менее 155 дней) обычно распределяют от 10 000 до 30 000 долларов США BTC в день. При таких темпах весь объем предложения эпохи Сатоши соответствует примерно двум-трем месяцам типичной фиксации прибыли. На последнем медвежьем рынке за один квартал из рук в руки перешло более 2,3 миллиона долларов BTC, что превысило полную квантовую «цель» без системного коллапса.

Кроме того, ежемесячные поступления от обмена приближаются к 850 000 долларов США BTC. Рынки деривативов циклически меняют условные объемы, эквивалентные всему запасу сатоши, каждые несколько дней. То, что кажется огромным само по себе, становится относительно обычным, если сравнивать его с существующей ликвидностью и оборотом Биткойна.

Внезапное, концентрированное высвобождение все равно будет иметь значение. По мнению Чека, это, скорее всего, приведет к волатильности и может спровоцировать длительный спад. Но даже этот сценарий предполагает экономически иррациональное поведение. Любой игрок, способный получить доступ к такому сокровищу, будет заинтересован в постепенном распределении, вероятно, хеджируя с помощью деривативов, чтобы минимизировать проскальзывание и максимизировать прибыль.

Рынки биткойнов обычно поглощают предложение того же порядка, что и монеты эпохи P2PK. Сроки измеряются месяцами, а не годами.

Настоящая проблема заключается не в механическом давлении со стороны продавцов. Это управление. Более серьезная проблема заключается в том, что монеты Сатоши могут быть заморожены с помощью BIP-361, а затем позволить всему идти так, как должно.