24-часовая ловушка: почему новые криптографические правила Великобритании могут застать некоторые фирмы врасплох

Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) предлагает правила криптовалют, которые могли бы незаметно расширить определение хранения, потенциально охватывая платформы и поставщиков программного обеспечения, которые не считают себя хранителями.

В среду FCA опубликовало «Руководство по периметру криптоактивов», которое включает в себя несколько технических ловушек для фирм, управляющих криптоактивами клиентов.

Правила проводят красную линию на отметке 24 часов содержания под стражей. Любая фирма, криптоплатформа или приложение, хранящее клиентские активы более одного дня во время расчетов по сделкам, скорее всего, подпадет под классификацию регулируемого хранителя, что требует наличия полной защитной лицензии.

Валидаторам и операторам узлов также необходимо действовать с осторожностью. Регулятор предупредил, что те, кто участвует в этой деятельности, потеряют свое чисто технологическое освобождение от налога в тот момент, когда они предоставят функции «добавленной стоимости». Сюда входят такие вещи, как пользовательские информационные панели, инструменты доходности или увеличения вознаграждения. В таких случаях они должны получить полное одобрение на организацию ставок.

«Наш новый периметр дает нам инструменты для усиления защиты потребителей и поддержки справедливых, прозрачных и упорядоченных рынков по мере развития сектора», — говорится в документе FCA.

Также примечательно то, что ФК впервые затронул вопрос «теневой опеки». Финансовый надзорный орган ясно дал понять, что если поставщик криптоуслуг позволяет ему теоретически обойти полномочия клиента, он официально является хранителем, даже если он гарантирует, что никогда не воспользуется такими полномочиями.

«Тот факт, что соглашение включает в себя смарт-контракты, публичные блокчейны или некоторые элементы децентрализации, не определяет положение периметра и не ставит соглашение вне регулирования», — отмечается в документе.

Для эмитентов стейблкоинов мандат столь же груб, поскольку он считает выпуск законным только в том случае, если эмитент зарегистрирован в Соединенном Королевстве и управляет всем жизненным циклом. Это включает в себя все: от первоначального предложения до погашения и поддержания резерва.

FCA запросило мнение по этим предложениям до завершения консультаций 3 июня 2026 года, говорится в отдельном заявлении в среду. Регулятор намерен опубликовать окончательные правила в политических заявлениях этим летом, а в сентябре – окончательные рекомендации по периметру.

Дорожная карта вынуждает все организации, предоставляющие криптоуслуги, перейти от нынешних систем регистрации по борьбе с отмыванием денег к более строгому режиму одобрения в соответствии с Законом Великобритании о финансовых услугах и рынках (FSMA).

Фирмы, намеревающиеся продолжить свою деятельность в соответствии с новыми правилами, сталкиваются с пятимесячным окном подачи заявок с 30 сентября этого года по 28 февраля 2027 года. Пропуск этого срока подвергает их потенциальным штрафам и приостановке деятельности, а также окончательному закрытию.

Только те, кто подаст заявку в течение периода подачи заявок, получат выгоду от так называемых «положений экономии», которые позволяют им продолжать работать, пока регулирующий орган раздумывает.