Kaiko сообщает, что объемы топ-10 спотовых криптовалют сократились вдвое за год из-за снижения ликвидности рынка

Согласно новому отчету криптоаналитической компании Kaiko, средний недельный объем спотовых торгов для 10 крупнейших криптовалют упал более чем на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По оценкам фирмы, в 2025 году средние недельные объемы колебались в районе $80 млрд, что резко снизится с примерно $178 млрд в 2024 году.

Что показывают данные

Анализ Кайко отслеживает совокупную активность на спотовом рынке десяти крупнейших цифровых активов по рыночной капитализации, включая Биткойн, Эфириум и другие основные токены. Снижение представляет собой значительное сокращение рыночной ликвидности и участия трейдеров, даже несмотря на то, что более широкий рынок криптовалют демонстрировал периоды восстановления цен.

Среднее недельное значение в 80 миллиардов долларов является многолетним минимумом для верхнего уровня криптоактивов. Для сравнения: во время пика бычьего рынка 2021 года еженедельные объемы этих же активов регулярно превышали 300 миллиардов долларов. Текущая цифра примерно соответствует уровням, наблюдавшимся во время спада медвежьего рынка в конце 2022 года.

Почему объемы падают

Участники рынка указывают на несколько сходящихся факторов, обусловивших снижение объемов. Неопределенность регулирования в основных юрисдикциях, включая США и Европейский Союз, сделала институциональных трейдеров более осторожными. Крах нескольких крупных криптовалютных кредиторов и бирж в 2022 и 2023 годах продолжает оказывать давление на доверие розничных инвесторов.

Кроме того, появление альтернативных торговых площадок, включая децентрализованные биржи и платформы деривативов, привело к отрыву ликвидности от централизованных спотовых рынков. Данные Кайко сосредоточены на централизованных спотовых биржах, а это означает, что некоторая торговая деятельность могла быть перенесена на менее прозрачные или оффчейн площадки.

Последствия для трейдеров и инвесторов

Меньшие спотовые объемы могут привести к более широким спредам между ценой покупки и продажи и увеличению проскальзывания цен, что сделает выполнение ордеров более дорогим для крупных трейдеров. Для розничных инвесторов снижение ликвидности также может способствовать повышению волатильности во время ценовых движений, вызванных новостями. Данные показывают, что рынок криптовалют превращается в среду с меньшими объемами, аналогичную традиционным классам активов в периоды низкой волатильности.

Заключение

Выводы Кайко подчеркивают структурный сдвиг в активности рынка криптовалют. Хотя цены восстановились с минимумов 2022 года, объемы торгов не последовали этому примеру. Это расхождение между ценой и объемом является ключевым показателем для аналитиков, следящих за состоянием рынка. Инвесторы должны знать, что более низкая ликвидность может повлиять на качество исполнения и увеличить риск резких колебаний цен.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос 1: Что означает падение спотового объема для цен на криптовалюту? Более низкий спотовый объем не определяет напрямую направление цены, но часто указывает на снижение участия на рынке и может усилить движение цен при совершении крупных сделок.

Вопрос 2. Какие биржи включены в данные Kaiko? Kaiko объединяет данные крупнейших централизованных спотовых бирж, включая Binance, Coinbase, Kraken и других. В отчете рассматриваются 10 крупнейших криптовалют по рыночной капитализации.

Вопрос 3: Могут ли объемы восстановиться позднее в этом году? Восстановление возможно, если улучшится ясность регулирования или если новый катализатор, такой как расширение биткойн-ETF или серьезное технологическое обновление, вернет трейдеров на спотовые рынки.