Не обращая внимания на рыночный хаос, хардкорные б...

Заядлые пуристы биткойнов не потеряли веру в крупнейшую в мире цифровую валюту, несмотря на то, что она потеряла почти 17% своей стоимости, что стало худшим недельным показателем с июля 2024 года и уничтожило около 200 миллиардов долларов рыночной капитализации за последние семь дней.

Видные сторонники биткойна или максималисты (сокращение от maxis) — группа, которая считает, что биткойн — единственная криптовалюта, которая, вероятно, достигнет устойчивого глобального распространения и денежной значимости, — утверждают, что капитал высасывается из криптовалюты в искусственный интеллект, создавая то, что они считают временным кризисом ликвидности, а не фундаментальной проблемой биткойна.

По данным CoinDesk, эта история возникла в связи с тем, что крупнейшая в мире криптовалюта в настоящее время колеблется ниже 60 000 долларов США, что примерно на 27% ниже за последний месяц и более чем на 50% ниже исторического максимума 6 октября, согласно данным CoinDesk.

Отток капитала совпал с рекордной полосой спотовых биткойн-ETF в США, отток капитала из которых составил $3,45 млрд за 11 последовательных сессий. В то время как криптовалюта истекает кровью, технологический аппетит Уолл-стрит остается агрессивным. Даже после недавнего спада акции, связанные с искусственным интеллектом, остаются одними из самых динамично развивающихся на рынке. Nasdaq вырос на 34%, а S&P 500 поднялся почти на 24% за последний год, что вызвало беспокойство среди криптоинвесторов, ищущих ответы на вопрос о низкой эффективности биткойнов.

В то время как некоторые наблюдатели рынка рассматривают это падение как потерю структурной уверенности, Bitcoin Maxis утверждает, что спад является всего лишь отражением спекулятивного капитала, активно переходящего в искусственный интеллект.

По мнению Мати Гринспена, рыночного аналитика, биткойн-максималиста и основателя Quantum Economics, цена биткойна имеет тенденцию к снижению не потому, что инвесторы потеряли в него веру, а потому, что ИИ стал доминирующим направлением для спекулятивного капитала.

«Биткойн не сталкивается с проблемой биткойнов. Он сталкивается с проблемой ликвидности», — сказал Гринспен в интервью CoinDesk в пятницу. «ИИ стал новой навязчивой идеей рынка, но навязчивые идеи исчезают».

Еще один известный биткойн-максимум и предмет недавних дебатов о том, стала ли его продажа биткойнов причиной недавнего краха. Председатель Strategy (MSTR) Майкл Сэйлор повторил мнение Гринспена по поводу X.

«Рынки капитала финансируют развитие ИИ в исторических масштабах: ~ 400 миллиардов долларов за шесть месяцев», — сказал Сэйлор. С 14 мая из биткойн-ETF наблюдался отток около $4 млрд, что оказало давление на BTC. Это ротация капитала, а не обесценение биткойнов. Волатильность создает возможности».

«Первопричина»

Гринспен указал на IPO Anthropic с бюджетом в 50 миллиардов долларов и ориентировочной оценкой почти в 1 триллион долларов как на самый ясный показатель того, куда могла уйти рыночная ликвидность.

В то время как сторонники биткойна указывают на историческую долгосрочную доходность актива, традиционные пулы ликвидности в настоящее время гонятся за инфраструктурой искусственного интеллекта, центрами обработки данных и многомиллиардными раундами частного капитала, добавил Гринспен.

Фактически, ожидаемые IPO OpenAI, Anthropic и SpaceX, которые вместе могут привлечь более 200 миллиардов долларов, могут привлечь внимание инвесторов и капитал к возможностям искусственного интеллекта и технологий за счет других спекулятивных активов, включая криптовалюту.

Разработчик ядра Биткойна и максималист Джеймсон Лопп утверждал, что разочарование инвесторов во время рыночных спадов часто подпитывает поиск простых объяснений. «Я подозреваю, что основной причиной является медвежий рынок в сочетании с бумом искусственного интеллекта на рынках TradFi», — сказал Лопп на X.

Однако не все обвиняют ИИ в основной движущей силе слабости биткойна.

Рыночные данные показывают, что давление на криптовалюту многогранно, а критики утверждают, что обвинение ИИ полностью упрощает хрупкую макроэкономическую среду. Джейсон Фернандес, биткойн-макси, рыночный аналитик и соучредитель AdLunam, рассказал CoinDesk, что актив сталкивается с давлением с нескольких сторон.

«$BTC сейчас находится под осадой со всех сторон», — сказал Фернандес. «Отток ETF, высокие процентные ставки, растущая инфляция, возвращение денег в акции популярных технологических компаний, макроэкономическая неопределенность, а теперь и психологический шок от стратегии Майкла Сэйлора по продаже BTC после многих лет проповеди «никогда не продавайте»».

Strategy, крупнейший публичный корпоративный держатель биткойнов, вызвал резкую критику в социальных сетях после того, как в конце мая продал 32 биткойна за 2,5 миллиона долларов — свою первую продажу за четыре года — для финансирования выплаты дивидендов по STRC, ее бессрочным привилегированным акциям, известным как Stretch.

Хотя критики утверждали, что этот шаг «подорвал доверие», Гринспен, как и многие другие аналитики, отверг панику. «Продажа 32 долларов BTC при балансе в более чем 843 000 долларов BTC — это даже не ошибка округления», — сказал Гринспен.

Время покупать?

Несмотря на отток капитала, некоторые из сторонников максимализма утверждают, что, возможно, пришло время окунуться в неэффективный актив, поскольку долгосрочные основы Биткойна остаются неизменными.

Гринспен утверждал, что недавний рекордный отток средств из биткойн-фондов, вероятно, является частью поворота обратно к денежным активам. Он добавил, что текущая фаза консолидации биткойнов может служить зоной накопления, если основные принципы сети сохранятся. Несмотря на падение цен,