Американские акции выводят капитал из Биткойна: Binance Research
Согласно новому анализу Binance Research, биткойн упал ниже 70 000 долларов, поскольку капитал продолжает течь в узкую группу высокопроизводительных фондовых секторов США.
По данным Binance Research, индекс дисперсии CBOE недавно достиг 42, что является его третьим по величине значением за всю историю, и этот уровень, по словам фирмы, указывает на чрезвычайную концентрацию в индексе S&P 500. Исследовательское подразделение утверждает, что, когда небольшое количество инвестиционных тем привлекает большую часть притоков на рынок, Биткойн часто изо всех сил пытается конкурировать за ликвидность.
В Binance Research заявили, что нынешняя ситуация обусловлена высоким спросом на инфраструктуру искусственного интеллекта, акции полупроводников, оборонных компаний, энергетических компаний и сырьевые товары.
Фирма заявила, что по мере того, как деньги перемещаются в эти области, Биткойну приходится конкурировать за капитал сразу на нескольких фронтах.
Эффективность биткойнов по отношению к акциям. Источник: Binance Research.
Binance указывает на исторические тенденции
В своем анализе Binance Research описала закономерность, при которой высокая доходность от нескольких тем фондового рынка отвлекает капитал от альтернативных активов. В компании заявили, что этот процесс обычно начинается, когда чрезмерная прибыль в определенных секторах акций привлекает внимание инвесторов, концентрируя капитал в ограниченной группе победителей.
По данным Binance Research, такая концентрация может создать то, что она назвала «черной дырой капитала», уменьшая ликвидность, доступную для биткойнов и других рискованных активов.
В анализе было приведено несколько исторических примеров. Например, биткойн упал примерно на 20% во время ротации в 2015 году акций FAANG и биотехнологических компаний. Согласно отчету, во время ротации защитного сектора в 2016 году цена BTC упала примерно на 18%.
Исследование также выявило падение Биткойна на 68% в течение периода 2018 года, что сочетало лидерство FAANG в конце цикла с крахом рынка первичного предложения монет. Binance Research сообщила, что в 2022 году рост акций энергетических компаний совпал с падением биткойнов примерно на 50%.
Совсем недавно фирма связала падение Биткойна примерно с $115 000 до $71 000 в конце 2025 года с повышенным интересом инвесторов к компаниям, занимающимся искусственным интеллектом и полупроводниками. Binance Research добавила, что в текущем квартале произошла очередная ротация в секторах искусственного интеллекта, обороны и энергетики, в то время как биткойн на данный момент упал примерно на 11%.
Восстановление может произойти быстрее без крипто-кризиса
Отчет появился, поскольку Биткойн остается под давлением комбинации криптоспецифичных и макроэкономических факторов.
2 июня в азиатские часы цена BTC упала ниже 70 000 долларов США после того, как спотовые биткойн-ETF в США зафиксировали ежедневный чистый отток в размере 483 миллионов долларов США, что расширило серию выводов средств из 11 сессий, в результате которой из средств было выведено более 3,4 миллиарда долларов США.
Усугубляя рыночную неопределенность, кошельки, связанные с Mt. Gox, перевели 10 306 BTC на сумму около 739 миллионов долларов, возродив опасения, что выплаты кредиторам могут в конечном итоге увеличить предложение. В то же время сообщение Strategy о том, что она продала 32 доллара BTC, что стало первой продажей биткойнов примерно за четыре года, также вызвало некоторую панику.
Несмотря на слабость, Binance Research утверждает, что исторический прецедент предлагает более конструктивный прогноз, когда падение Биткойна связано в первую очередь с ротацией капитала, а не с проблемами внутри самой криптоиндустрии.
Фирма заявила, что за предыдущими пиками индекса дисперсии часто следовали минимумы биткойнов в течение 0–20 недель, со средним периодом восстановления примерно две недели, и отметила, что на нынешнем рынке нет серьезного крипто-кризиса, сравнимого с предыдущими отраслевыми потрясениями.
Помимо динамики фондового рынка, Биткойн продолжает сталкиваться с давлением макроэкономической неопределенности. Нефтяные рынки остаются волатильными, поскольку трейдеры оценивают развитие событий вокруг американо-иранских переговоров и потенциальные сбои вокруг Ормузского пролива.
В то же время спрос на традиционные активы-убежища увеличился, при этом золото и серебро привлекают приток, поскольку инвесторы реагируют на геополитические риски и опасения по поводу инфляции.
Рынки производных финансовых инструментов также усилили недавние потери. Согласно более раннему сообщению crypto.news, более 152 000 трейдеров были ликвидированы за 24 часа, при этом общая сумма ликвидаций превысила 744 миллиона долларов после того, как Биткойн потерял ключевые уровни технической поддержки. На графике доллар BTC прорвался ниже восходящего канала, который поддерживал его восстановление с февральских минимумов, что ставит следующие цели снижения на 68 700 и 65 000 долларов.