Казначейство США запускает первый законотворческий закон GENIUS с 87-страничным предложением
Министерство финансов США официально начало реализацию Закона о руководстве и создании национальных инноваций для стейблкоинов США (GENIUS), опубликовав первое уведомление о предлагаемом нормотворчестве (NPRM) и открыв 60-дневный период общественного обсуждения.
В 87-страничном предложении описывается, как Казначейство будет определять, являются ли режимы регулирования стейблкоинов на уровне штата «существенно похожими» на федеральную структуру — ключевой порог, позволяющий более мелким эмитентам оставаться под надзором штата.
В соответствии с Законом GENIUS эмитенты стейблкоинов с непогашенными запасами менее 10 миллиардов долларов могут выбрать регулирование на уровне штата при условии, что эти режимы соответствуют или превосходят федеральные стандарты. Предлагаемое правило устанавливает общие принципы, которыми можно руководствоваться при таком определении, оставляя при этом штатам гибкость в таких областях, как лицензирование, надзор и правоприменение.
Согласно документу, Казначейство проводит четкое различие между «едиными требованиями» — такими как резервное обеспечение и соблюдение требований по борьбе с отмыванием денег — и «калиброванными государством требованиями», в которых местные регулирующие органы сохраняют свободу действий, включая стандарты управления капиталом и рисками.
Примечательно, что это предложение привязывает федеральный эталонный показатель в основном к правилам и интерпретациям, изданным Управлением денежного контролера, сигнализируя о его центральной роли в надзоре за небанковскими эмитентами стейблкоинов, которые переходят под федеральный надзор после пересечения порога в 10 миллиардов долларов.
В правиле также разъясняется, что рамки штата могут превышать федеральные требования, если они не противоречат федеральному закону и не подрывают общую сопоставимость.
Прогресс в криптовалютном законодательстве США
NPRM знаменует собой первый официальный шаг Казначейства по преобразованию Закона GENIUS, принятого в июле 2025 года, в оперативный режим регулирования платежей в стейблкоинах, причем окончательные правила ожидаются после завершения периода общественного обсуждения.
Режимам штатов также будет запрещено ослаблять основные стандарты раскрытия информации, при этом эмитенты будут обязаны публиковать отчеты о составе резервов не реже одного раза в месяц, что соответствует федеральным требованиям к частоте.
Ограничения на наименование будут одинаково применяться в обеих системах, не позволяя эмитентам, регулируемым государством, использовать запрещенные термины в брендинге стейблкоинов.
В предложении подчеркивается, что федеральный закон остается базовым, отмечая, что любое будущее законодательство, принятое Конгрессом и регулирующее деятельность эмитентов стейблкоинов, будет автоматически применяться к фирмам, регулируемым штатом, если прямо не указано иное.
Принятие Закона GENIUS в 2025 году стало поворотным моментом в криптополитике США, создав первую федеральную структуру для стейблкоинов и потребовав полного резервного обеспечения, соблюдения требований ПОД и регулярного раскрытия информации.
Этот закон широко рассматривается как легитимизирующий обеспеченные долларом стейблкоины и одновременно укрепляющий денежное доминирование США.
С тех пор внимание переключилось на реализацию и последующее законодательство. Отчеты Казначейства, выпущенные в соответствии с Законом GENIUS, расширяют инструменты надзора, включая меры, направленные на борьбу с незаконным финансированием и крипто-миксерами.
В то же время споры между банками и криптофирмами, особенно по поводу того, могут ли стейблкоины приносить доход, замедлили усилия по более широкой структуре рынка.
Тем временем Конгресс продвигает дополнительные законопроекты, такие как Закон о ясности, чтобы определить юрисдикцию SEC и CFTC, сигнализируя о более широком стремлении к созданию комплексной нормативной базы для цифровых активов.
Этот пост Казначейство США запускает первый ГЕНИАЛЬНЫЙ закон о нормотворчестве с 87-страничным предложением, впервые опубликованным в журнале Bitcoin Magazine и написанным Микой Циммерманом.