Опытный экономист рекомендует инвестировать в ископаемое топливо, поскольку приближается крайний срок перемирия на Ближнем Востоке.

Эд Ярдени, известный основатель Yardeni Research, изменил свою позицию по акциям S&P 500 Energy в сторону избыточного веса впервые с 2024 года. Его стратегический поворот произошел на этой неделе после значительного спада в секторе, вызванного энтузиазмом инвесторов по поводу потенциального разрешения иранского конфликта. «Мы склонны использовать недавнюю распродажу, чтобы перевесить сектор», — заявил Ярдени в своем аналитическом обзоре в понедельник. Фонд Energy Select Sector SPDR доминировал в показателях сектора S&P 500 на протяжении большей части 2026 года. По состоянию на 27 марта фонд вырос более чем на 40% с начала года, чему способствовали цены на сырую нефть, превышающие 100 долларов за баррель. Ситуация резко изменилась 7 апреля, когда президент Трамп объявил о двухнедельном соглашении о прекращении огня. Впоследствии фонд упал примерно на 10%, превратив его в сектор с самыми низкими показателями за этот период. Между тем, все остальные сектора либо держались стабильно, либо демонстрировали рост. Despite this recent weakness, the energy fund maintains a robust 25% gain for the year, continuing to outpace all 11 S&P 500 sectors. В основе инвестиционного тезиса Ярдени лежит его убежденность в том, что цены на нефть не вернутся к доконфликтному уровню, независимо от того, как разрешится ситуация. По его прогнозу, цена на нефть марки Brent будет находиться в диапазоне от 75 до 95 долларов за баррель, что существенно выше прежнего диапазона от 55 до 75 долларов. Его рассуждения сосредоточены на двух важнейших факторах. Во-первых, значительные физические разрушения энергетической инфраструктуры, окружающей регион Персидского залива. Во-вторых, постоянные изменения в ценах на морское страхование и доверие грузоотправителей при навигации по Ормузскому проливу. Ярдени утверждает, что перебои в цепочках поставок будут сохраняться с эффектом «длинного хвоста», даже после полного открытия пролива. Аналитики по сырьевым товарам Bank of America прогнозируют, что цена Brent в среднем составит 93 доллара за баррель в течение 2026 года, достигнув пика в 103 доллара во втором квартале, а затем снизится до 78 долларов в 2027 году. По подсчетам банка, мировой рынок нефти испытывает дефицит поставок на 4 миллиона баррелей в день во втором квартале. Goldman Sachs прогнозирует, что в сопоставимых условиях нефть Brent будет торговаться в диапазоне $80–90. Акции энергетических компаний в настоящее время оцениваются примерно в 16 раз выше форвардной прибыли. Для сравнения, более широкий индекс S&P 500 торгуется примерно в 23,9 раза, а сектор технологий приносит примерно в 30 раз форвардную прибыль. Ярдени далее отмечает, что Энергетика составляет всего 3,3% рыночной капитализации S&P 500, что позволяет инвесторам легко занять позицию с избыточным весом. Он предлагает выделить на сектор от 5% до 10%. Фирмы, занимающиеся нефтегазовым оборудованием и услугами, считаются особенно привлекательными, предлагая максимальное влияние на потенциальные крупномасштабные проекты реконструкции инфраструктуры. Многочисленные энергетические компании также обеспечивают привлекательную дивидендную доходность. Временное перемирие между Соединенными Штатами и Ираном истекает 22 апреля. Иранские официальные лица дали понять, что не будут участвовать в дальнейших переговорах, пока Соединенные Штаты не снимут блокаду иранских портов. Ярдени отметил, что завышенный вес акций Energy «может стать хорошей страховкой от возобновления войны». Откройте для себя наиболее эффективные акции в сфере искусственного интеллекта, криптовалюты и технологий с помощью экспертного анализа.