Цифровой скачок Уолл-стрит вперед: ключевая роль Stellar в трансформации ценных бумаг DTCC на основе блокчейна

По словам генерального директора Stellar Development Foundation Денелл Диксон, решение DTCC подключить свою будущую платформу токенизированных ценных бумаг к сети Stellar (XLM) является последним шагом в отношениях, которые насчитывают почти десятилетие.

Ранее на этой неделе DTCC заявила, что токенизированные активы, хранящиеся через ее депозитарную трастовую компанию, могут стать доступными на Stellar начиная с первой половины 2027 года.

Этот шаг имеет вес, поскольку DTCC является одним из основных рыночных предприятий Уолл-стрит, контролирующим активы на сумму более 114 триллионов долларов. Интеграция Stellar предназначена для поддержки выпуска, расчетов и управления жизненным циклом токенизированных ценных бумаг, одновременно открывая двери для будущих проектов, включающих высоколиквидные активы, такие как основные индексы и казначейские облигации США.

Корни партнерства уходят корнями в Securrency, институциональную платформу токенизации, которую DTCC приобрела в 2023 году и стала тем, что сейчас называется DTCC Digital Assets.

Securrency, как рассказал Диксон CoinDesk в интервью, тесно сотрудничала с разработчиками Stellar над функциями регулируемых финансовых учреждений, необходимыми для выпуска активов в цепочке, включая функцию возврата, контроль соответствия и ограничения на передачу. Эти инструменты позже были встроены непосредственно в сеть.

«Некоторые члены команды уже давно работают со Stellar», — сказал Диксон.

Эта новость появилась в связи с тем, что токенизация стала одной из доминирующих тем как в криптовалютных, так и в традиционных финансах, вызвав интерес со стороны глобальных банков и управляющих активами, стремящихся переместить традиционные финансовые инструменты на рельсы блокчейна.

Токенизация означает представление таких активов, как казначейские облигации США, фонды денежного рынка, акции или частные кредиты, в виде цифровых токенов, которые можно выпускать, продавать и рассчитываться на блокчейнах. Сторонники утверждают, что технология может сократить время расчетов, высвободить залоговое обеспечение, застрявшее в устаревших процессах, и в конечном итоге позволить рынкам работать круглосуточно.

Потенциально это огромный рынок. Standard Chartered прогнозировала токенизированные активы на сумму 2 триллиона долларов к 2028 году, а BCG и Ripple прогнозировали размер рынка в 18,9 триллиона долларов к 2033 году.

Ранняя ставка Франклина Темплтона на Stellar

Диксон утверждал, что токенизированные активы — это лишь видимый слой более широкого инфраструктурного сдвига.

«Блокчейн отлично подходит для книг и записей», — сказала она. «Токенизация — это результат продукта, но все эти базовые компоненты действительно важны».

Такое внимание к ведению учета стало одной из причин, по которой Франклин Темплтон выбрал Stellar для своего фонда денежного рынка BENJI. Диксон сказал, что управляющий активами начал изучать Stellar в 2019 году, а затем запустил фонд в 2021 году, стремясь разместить записи фонда в едином общем реестре, а не полагаться на несколько баз данных.

BENJI стал одним из первых примеров регулируемого токенизированного фонда и помог проложить путь сегодняшнему рынку токенизированных казначейских облигаций, который вырос примерно до 15 миллиардов долларов с выходом на рынок BlackRock, JPMorgan, Fidelity.

Заставить публичные блокчейны работать на регулируемое финансирование

Однако для учреждений перемещение активов в цепочку требует большего, чем просто более быстрые расчеты.

Регулируемые фирмы должны соблюдать законы о ценных бумагах, требования санкций и защиту инвесторов, создавая спрос на инфраструктуру блокчейна, которая может поддерживать проверку личности, ограничения на передачу и другие меры контроля за соблюдением требований.

По словам Диксона, эта потребность в инфраструктуре, готовой к соблюдению нормативных требований, является одной из причин, по которой давние отношения Stellar с Securrency оказались ценными.

По ее словам, архитектура Stellar позволяет эмитентам добавлять к открытой сети соответствие требованиям, контроль идентификации и защиту конфиденциальности. Эмитенты активов могут решать, требуют ли переводы проверок «знай своего клиента» (KYC), можно ли заморозить или вернуть активы и какая информация о транзакции останется видимой.

«Базовый слой всегда будет открытым», — сказал Диксон. «Тогда учреждение должно решить, как будут действовать соблюдение требований и конфиденциальность».