Почему акции Broadcom (AVGO) упали на 6%, несмотря на сокрушительную прибыль и рост доходов от искусственного интеллекта

Содержание Broadcom (AVGO) обнародовала в среду впечатляющие квартальные показатели, однако реакция рынка была неутешительной. Акции упали на 6,1% во время торгов после закрытия после очередной сессии, в ходе которой акции упали на 0,5% и закрылись на уровне $479,23. Broadcom Inc., AVGO На первый взгляд финансовые показатели казались хорошими. Скорректированная прибыль на акцию составила $2,44, превысив консенсус-прогноз аналитиков в $2,40. Общий доход увеличился на 48% по сравнению с предыдущим годом и достиг $22,19 млрд, что немного превышает прогноз в $22,13 млрд. Доходы от искусственного интеллекта привлекли всеобщее внимание. За квартал, завершившийся 3 мая, компания заработала 10,8 млрд долларов на продуктах, связанных с искусственным интеллектом, что на 143% больше, чем в соответствующем квартале прошлого года. Эта цифра также превысила внутренние прогнозы Broadcom. ОСНОВНЫЕ ПРИБЫЛИ $AVGO за 2 КВ26 🔹 Выручка: 22,187 млрд долларов США (оценка 22,13 млрд долларов США) 🟢; +48% г/г🔹 Скоррект. прибыль на акцию: 2,44 доллара США (оценка 2,39 доллара США) 🟢; +54% г/г🔹 Полупроводниковые решения: 15,009 млрд долларов США (оценка 14,65 млрд долларов США) 🟢; +79% г/г🔹 AI Semiconductor: $10,8 млрд (оценка покупателя — $11,3 млрд) 🟡; +143% в годовом сопоставлении за третий квартал:🔹Выручка:… pic.twitter.com/0p9rrmAZqs — Wall St Engine (@wallstengine) 3 июня 2026 г. Подразделение полупроводниковых решений заработало за квартал 15 миллиардов долларов, что на 79% больше, чем в прошлом году, и превзошло консенсус аналитиков в 14,72 миллиарда долларов. Между тем, инфраструктурное программное обеспечение принесло $7,2 млрд, что соответствует росту на 9%. Свободный денежный поток составил $10,3 млрд, что составляет 46% от общей выручки. Денежные резервы выросли до $19,6 млрд на конец квартала по сравнению с $14,2 млрд в предыдущем квартале. Заглядывая в третий квартал, Broadcom прогнозирует выручку примерно в $29,4 млрд, что составляет примерно 84% роста по сравнению с прошлым годом. Хотя эта цифра превысила прогноз Street в 28,25 миллиарда долларов, рынок ожидал более существенной суммы. Генеральный директор Хок Тан отметил, что выручка от полупроводникового искусственного интеллекта должна вырасти более чем на 200% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в третьем квартале, достигнув 16 миллиардов долларов. «Импульс сохраняется», — заявил он в сообщении о прибылях и убытках компании. Участники рынка, вероятно, ожидали более значительного повышения прогноза, учитывая уже имеющуюся траекторию ускоряющегося роста. Во вторник акции выросли на 4,7% после того, как Alphabet раскрыла планы по привлечению $80 млрд в виде акционерного финансирования для инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта. Broadcom производит специальные процессоры искусственного интеллекта для Alphabet, включая восемь итераций Tensor Processing Unit от Google. Это партнерство рассчитано на десятилетие. В настоящее время Broadcom разрабатывает индивидуальные чипы искусственного интеллекта для шести основных клиентов, включая Alphabet и OpenAI. К 2027 году компания стремится достичь 100 миллиардов долларов дохода от чипов искусственного интеллекта. Бизнес Broadcom по разработке программного обеспечения, созданный за счет стратегических приобретений до бурного развития искусственного интеллекта, был призван сбалансировать циклический рынок полупроводников. В прошлом году программное обеспечение принесло 42% общего дохода. По прогнозам, к следующему году эта доля снизится примерно до 20%, поскольку продажи чипов искусственного интеллекта резко увеличатся. Аналитики продолжают прогнозировать рост выручки сегмента программного обеспечения примерно на 11% во втором квартале. HSBC недавно повысил целевую цену акций Broadcom с $450 до $600, сохранив при этом рекомендацию «Покупать». Фирма указала на ожидаемое увеличение доходов от ASIC во второй половине 2026 финансового года, чему будет способствовать партнерство с Google, Meta, Anthropic и OpenAI. Broadcom также объявила о квартальных дивидендах в размере $0,65 на акцию, выплата которых запланирована на 30 июня 2026 года. Компания увеличивала выплаты дивидендов 16 лет подряд. Рыночная капитализация акций составляет 2,29 триллиона долларов. Согласно анализу InvestingPro, акции кажутся переоцененными по сравнению с расчетами справедливой стоимости.