Почему запрет на процентные стейблкоины не защищает банки

После многочисленных запросов Банковского комитета Сената США на исследование стейблкоинов Совет экономических консультантов Белого дома (CEA) опубликовал исследование, в котором сделан вывод, что стейблкоины и их доходность не представляют угрозы для банковских депозитов.

Согласно отчету, отмена процентов по стейблкоинам увеличит кредитные возможности банков всего на 0,02% (примерно 2,1 миллиарда долларов), одновременно увеличив затраты на благосостояние потребителей до 800 миллионов долларов.

Доходность стейблкоинов представляет незначительную угрозу для банковских депозитов

В отчете моделировался наихудший сценарий, при котором рынок стейблкоинов вырос примерно в шесть раз по сравнению с нынешним размером, его резервы не подлежат кредитованию, а Федеральная резервная система отказалась от своей текущей финансовой политики.

В таком «неправдоподобном» случае банковское кредитование выросло бы всего на 6,7% (129 млрд долларов). Исследование также не выявило ни одного случая, когда благосостояние было бы положительным при запрете на выпуск стейблкоинов.

Экономисты добавили, что страх перед «бегством капитала» из банков «количественно невелик», отметив, что большая часть резервов стейблкоинов остается в рамках традиционной банковской системы.

«Короче говоря, запрет на доходность мало что сделает для защиты ненак-кредитования, отказываясь при этом от потребительских преимуществ, связанных с конкурентоспособной доходностью от активов в стейблкоинах».

Источник: whitehouse.gov

Coinbase, банки и реакция сообщества

Coinbase, ключевой игрок в формировании криптополитики, увидела, что ее руководители решительно поддерживают выводы Белого дома. Главный политический директор Фарьяр Ширзад сказал, что отчет согласуется с другими предыдущими анализами, в которых также сделан вывод:

«Стейблкоины — это возможность, а не угроза».

Заголовок говорит сам за себя: «Экономисты Белого дома говорят, что вознаграждения за стейблкоины не нанесут вреда банкам» https://t.co/x36Y1lDKrv pic.twitter.com/rZ5iVlNvQi

– Брайан Армстронг (@brian_armstrong) 8 апреля 2026 г.

Тем не менее, по словам одного инсайдера, банки по-прежнему не убеждены. Источник отметил, что даже когда резервы стейблкоинов возвращаются в банк, они «не всегда возвращаются в той же форме». Кроме того, источник отметил, что доходность стейблкоинов приведет к значительному оттоку средств из банков, что вынудит учреждения реструктурировать всю свою кредитную систему для поддержания стабильности.

Реакция сообщества в основном поддерживает исследование Белого дома, поскольку оно узаконивает глобальное внедрение стейблкоинов. В настоящее время это исследование является важной отправной точкой для Закона о ясности, который, как ожидается, получит надбавку в апреле и будет передан на голосование в Сенате в мае.